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2025年04月07日 星期一
银行理财产品2024 深耕细作 业务转型
◎编写 黄坤
2024年是银行理财产品产业发展的“大年夜”。借助“深耕细作”和“业务转型”，银行理财产品迎来市场容量加速增长，从单一资产、单对策向多元化财产、多策略转型发展实现高质量发展新的发展阶段。资料显示，截止到12月20日，银行理财产品存续期规模约为30.27万亿，再一次站在30万亿元大关。
未来展望2025年，业内人士表示，理财市场经营规模扩充与分阶段赎出风险性共存，怎样在新一轮市场周期中获得“稳经营规模”和“稳基金净值”，如何在“真净值化”时期抵挡起伏并发掘机遇与挑战，变成理财机构获客和发展的核心。
经营规模重返30万亿
恰逢年底，纪芳（笔名）决定将储蓄变为银行理财产品。
纪芳是一名退休工人，几十年来，她总会定期去存款。纪芳告知上海证券报编写，银行存款利息已经进入“1时期”，想寻找更高收益的替代物，一些低风险的银行理财让其用情太深。
纪芳的行为并非个例，银行理财更加遭受金融机构客户青睐。“随着银行存款利息持续下行，投资人四处寻找更高利率和稳定的代替品。理财公司加强了减费让利等网络营销推广幅度，理财产品净值主要表现有所改善，诱惑力提高。”北京市财富管理行业研究会特约研究员杨海平说。
华西证券宏观经济固定收益精英团队资料显示，截止到12月20日，银行理财存续期规模约为30.27万亿，在其中理财子公司的规模约为26.91万亿。对比今年，银行理财规模增加了超4万亿。
现阶段，银行理财产品在大资管产品种类经营规模中位居第二。在2023年中超过银行理财产品后，证券基金总数量再次稳中有升。基金协会资料显示，截止到2024年11月底，中国证券基金管理方法净资产总额总计达31.99万亿。
“通常是在今年的9月中下旬至今，股票市场债券市场均迎来了一波市场行情。随着一揽子增加量现行政策逐步落地，宏观经济政策展现平稳向好的趋势，金融客户股票投资风险回暖，由存款慢慢逆流金融市场和银行理财产品。”华东地区一家城市商业银行项目投资部总监告知编写。
随着顾客股票投资风险回暖、总资产回暖，银行理财产品组织应该如何获客？“顾客在哪儿、客户需求在哪儿、顾客的喜好在哪儿，咱们就竭尽全力在哪儿。”华夏理财老总苑志宏表明，银行理财产品目前是一个债务推动财产最突出的领域，如果后续用户对于高弹力，或是弹力更高一些的产品需求持续加大，毫无疑问会将水平、网络资源、专注力这个方向迁移。
低费率下求得理财规划难点
定期存款利率持续下滑，促进银行理财规模重返30万亿，但另一方面，年利率下跌也帮银行理财产品平台在理财规划上出了一道难点。
“银行理财产品30万亿资产里，固定收益占大头。”多名银行理财产品企业投资部负责人在接纳编写采访时说，在目前低费率的环境中，银行理财产品固定收益投资面临较大考验，一方面是客户端成本降低较慢，另一方面是项目投资端资产回报率降低比较快，这类困惑也将持续一段时间。
提升权益类投资，逐渐成为理财公司突破之道。近年来，大部分银行理财公司修改了业务流程玩法和资产配置策略，除开加强债权投资等原有“能力圈”外，更为广泛深层地参加金融市场，从单一资产、单对策转为多元化财产、多策略。
“随着资产回报率的下降，我们将要增加‘固定收益 ’类产品发售幅度，与此同时增加产品的多样性，变长负债久期，根据多样化理财规划给客户带来大量收益。”浦银投资理财副总深冬说。
兴银理财首席总裁汪圣明觉得，长远来看，银行理财产品要转为真正意义上的资管业务，需要对领域、产业及企业进行全面了解并长期守候，充分发挥投资理财自身业务优点，并与其他企业合作，真正为资产用户提供长期资金、细心资产，同时也为投资理财顾客创造财富。
在低费率新领域下，理财公司亟需提高含权新产品的融资能力。但一些业内人士表示，投资理财入利益仍然存在“难题”，例如发布R4、R5档次的商品，也面临着柜台面审等约束和方式限定。
“对高危商品首次销售标准进行面审，是进一步规范经营行为，保证投资人全方位、准确理解产品特性与风险，从而确定与经营风险适配的商品。”贝莱德建信投资理财经理赵志军表示，随着互联网的发展，金融业科技的发展和投资人的日趋成熟，坚信应当有更快捷的方式来实现相同的目地。
2025年的考验：稳经营规模稳基金净值
未来展望2025年，多家机构觉得，怎样在新一轮市场周期中获得“稳经营规模”和“稳基金净值”，已经成为银行理财产品组织遭遇的新一轮考验。
从目前各种理财产品存续期规模来看，固定收益类和现金产品不断占主导地位，混和类及权益类占有率坐落于历史低位。“考虑到市场对于2025年增加量现行政策不断颁布的预估提温，销售市场风格切换下，股债跷跷板效应或分阶段变大股债波动影响，促使投资理财再次面临赎出风险性。”平安银行首席经济学家温彬说。
分阶段赎出风险和经营规模扩充预估共存。中信建投研报预测分析，2025年银行理财产品管控将扩展理财资金进入市场界限，预估规模扩张15%上下达35万亿；低费率、资产价格回暖周期时间，现金及存款比重降低，证券基金和权益类资产占有率明显回暖，混和类与权益产品经营规模、数量将暴增，理财资金进入市场经营规模有望突破2万亿至3万亿元。
银行理财产品人士表示，伴随着固收类资产当期收益率持续下行、传统式盈利安全垫不断下挫，同质化现象有所增强，银行理财产品组织“稳基金净值”压力将提升。
实际上，银行理财产品一直在探索光滑产品净值变动的对策。近年来，理财净值管理方法所遇到的监管环境日趋严格，私募基金光滑体制、收盘价格公司估值、建造估值方法和以光滑基金净值为主要目的减少基金净值变动的实际操作，依次被监管列入合规管理清查或喊停。
专业人士提议，随着投资理财真净值化加快，银行理财产品组织亟需在商品结构与理财规划上增加协调能力，以此来实现“真基金净值”“稳基金净值”。
“在大类资产轮换策略中，银行理财产品必须密切跟踪宏观经济周期、行业发展前景等主要指标，适当调整个股、债卷、大宗商品现货等各个资产类别的配置比例，提高资产负债结构协调能力，积极拥抱起伏。”顺德农商银行资产管理部副总欧志翔告知编写。
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