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2024年11月24日 星期日
A股市场走势震荡分化 新能源赛道迎久违大涨
◎编辑 汪友若
9月11日，A股市场全天震荡分化，在新能源赛道股集体反弹的带动下，创业板指走强，沪指则创阶段新低。截至收盘，上证综指下跌0.82%，报2721.80点；深证成指上涨0.39%，报8105.38点；创业板指上涨1.19%，报1558.33点。
新能源赛道股集体反弹
昨日盘面上，新能源赛道股集体反弹，对创业板指走势形成重要支撑，锂矿、固态电池、光伏、充电桩等多个概念纷纷走高。其中，上游原材料锂矿板块涨幅显著，赣锋锂业、天齐锂业等涨停，融捷股份、中矿资源、盛新锂能等多股表现活跃。并且期货市场中，11日碳酸锂期货主力合约涨近8%。
消息面上，9月11日，市场传闻宁德时代宜春锂矿停产。宁德时代相关负责人回应称，根据近期碳酸锂市场情况，公司拟对宜春碳酸锂生产安排进行调整。业内认为，宜春多家锂盐企业的停产计划或阶段性激发中下游补库动能，从而促进碳酸锂期现货价格出现阶段好转。
国泰君安证券研报分析认为，当前锂矿产业链供给侧已经有收缩迹象，行业资本开支下行明显，对未来2至3年的新增供给有压制预期；需求端来看，长期新能源需求仍维持每年15%至20%的同比增长速度，其中储能锂电需求快速增长，对当前碳酸锂需求起主要承托作用。在高成本矿山开始陆续减产、下游行业高景气持续的背景下，碳酸锂价格有望于2026至2027年迎来上行周期，而股市锂板块通常先于商品价格6至9个月启动上涨。
红利板块展开调整
下跌方面，周三红利板块跌幅明显，长江电力、中国核电、中国广核跌超4%，中国银行、中国神华、中国石油等多只“中字头”个股回调明显。
对于前期强势的高股息红利板块回调，市场人士分析认为，短期兑现卖压加剧导致红利股迎来集体补跌。虽然权重股回调对于上证指数形成一定拖累，但站在中期维度来看，红利板块抱团逐步瓦解，有利于资金回流至估值低位但基本面存在反转预期的行业方向。
中信建投证券首席策略分析师陈果认为，前期表现较为强势的银行等红利板块近两周明显补跌，而强势股补跌往往是市场调整末期的常见信号。综合盈利、估值、交易特征等各方面看，市场已经具备底部形成条件。
风格会否切换存争议
今年以来，具有稳健、高分红特征的红利资产热度一直较高，但随着红利板块交易拥挤度的上升，市场风格会否在三季度出现切换是投资者关心的问题。周三A股市场赛道股的崛起便是部分活跃资金的尝试。
对此，中泰证券表示，尽管短期来看，部分中小市值板块、“苹果产业链”相关科技板块或反复活跃，但考虑到当前总量政策的定力与金融强监管的方向并没有变化，预计红利等偏稳健风格依然将是下半年的主导风格。
东吴证券则认为，当前市场正处于风格均衡化的过程中，随着美联储降息渐近，全球流动性周期开始上行，高利率对于全球需求的压制将得以缓解。积极因素累积下，全球制造业周期有望上行，成为市场预期反转的重要驱动力。结合A股市场运行特征来看，近20年，A股共经历了六轮较为明显的风格切换，每一轮行情持续约三年。因此，东吴证券认为，A股市场成长板块正进入积极布局的时点。
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