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2025年04月07日 星期一
保险行业预定利率与债券收益率挂勾及调整机制落地式
□现阶段通用型人身保险产品预定利率科学研究数值2.34%。预定利率科学研究值每个季度公布
□当正在销售通用型人身保险产品预定利率最大值持续2个季度比预定利率科学研究偏高25个百分点及以上时，一定要下降新品预定利率最大值，并且在2个月内稳定搞好新旧设备转换工作中
□当正在销售通用型人身保险产品预定利率最大值持续2个季度比预定利率科学研究值太低25个百分点及以上时，应适当上涨新品预定利率最大值，原则上不得超出预定利率科学研究值
◎编写 韩宋辉
1月10日，上海证券报编写从相关渠道获知，为进一步明确预定利率和债券收益率挂勾及调整机制的实施措施，引导行业加强资产负债率连动，科学合理谨慎标价，国家金融监督管理总局当天向业界下发《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》（以下简称“通告”），确立中国保险行业协会每个季度公布人身保险产品预定利率科学研究值，各人身保险公司应对照研究值按照一定标准动态管理预定利率最大值。
同一天，中国保险行业协会研究部署人身安全保险行业责任准备金评定年利率专家咨询委员会会议，明确现阶段通用型人身保险产品预定利率科学研究数值2.34%。好几家头顶部人身保险组织同歩发布消息，结合公司业务发展与研究值等确立预定利率最大值。
这就意味着，保险行业预定利率与债券收益率挂勾及调整机制正式落地。专家指出，调整机制的建设，进一步健全了人身保险产品定价体系，将有助于人身安全保险行业进一步顺畅资产端投资回报率向负债端标价传输的制度，提升债务质量与资产负债率适配性；同时也有利于能够更好地指导和管理方法市场预测，推动各车险公司根据差异化定价更好地服务顾客多元化服务需求。
每个季度公布人身保险产品预定利率科学研究值
通知明确，中国保险行业协会要定期开展人身安全保险行业责任准备金评定年利率专家咨询委员会组员召开工作会议，融合5年限之上市场报价利率（LPR）、5年限银行定期利率、10年期国债收益率等领域利率变动与行业资产负债管理状况，科学研究人身保险产品预定利率相关事项，每个季度公布预定利率科学研究值。
中国社科院商业保险与经济发展研究中心副主任王向楠表明，预定利率借鉴了多种多样长期利率指标值，提升了保险业与金融市场连动。保险业协会每个季度公布预定利率科学研究值，将促进车险公司更从容地生产产品，推动行业公平交易。
通知明确，人身保险公司要高度重视长期趋势分析与创新性判断，动态管理我们公司通用型人身险、分红型人身险预定利率最大值和全能型人身险最少保证利率最大值（以下统称“预定利率最大值”）。
具体而言：预定利率最大值取0.25%的整倍数；当正在销售通用型人身保险产品预定利率最大值持续2个季度比预定利率科学研究偏高25个百分点及以上时，一定要下降新品预定利率最大值，并且在2个月内稳定搞好新旧设备转换工作中；当正在销售通用型人身保险产品预定利率最大值持续2个季度比预定利率科学研究值太低25个百分点及以上时，可以稍微上涨新品预定利率最大值，变更后的预定利率最大值原则上不得超出预定利率科学研究值；在优化通用型人身保险产品预定利率最大值的前提下，要按照一定的误差，合理调整分红型人身险和全能型人身险预定利率最大值；当债券收益率、公司运营等状况短时间出现重大发生变化时，要及时启动相对应运行机制，科学研究调节各种产品预定利率最大值。
“作为一种标价指标值，人身保险产品的预定利率本该综合反映销售市场市场利率和公司自身经营情况。但是，以往车险公司出自于市场竞争考虑到，广泛以监管政策限制标价，并没结合实际情况及时纠正企业预定利率水准。”业内人士认为，调整机制成立后，将有助于车险公司按时回朔商品预定利率水准，并做出动态管理，使车险公司人身保险产品标价始终保持在合理水平。
通告还规定，人身保险公司提升资产久期和利率风险管理，顺畅资产端投资回报率向负债端市场定价调控机制，提前准备新产品研发办理备案、渠道合作、人员管理等解决提前准备；提升商品精算假设的回溯分析，不断检测总量分红保险、万能险账户资产负债率配对状况，针对预定利率或最少保证利率相对较高的存量业务，依法依规积极采取应对措施，高效管理资产负债率失衡风险性，提高可持续性发展水准。
好几家险企发布预定利率最大值
中国保险行业协会明确，现阶段通用型人身保险产品预定利率科学研究数值2.34%。
业内人士认为，下面，人身保险公司将对比中国保险行业协会发布的科学研究值，查验自己的产品的预定利率水准。当公司正在销售通用型人身保险产品预定利率最大值持续2个季度比预定利率科学研究值偏移做到25个百分点及以上时，须进行适当调整，而且同歩合理调整分红型、全能型人身险预定利率最大值。
已有多家头顶部人身保险公司公布相关公告。中国人寿保险、中国人寿保险、太保人寿、工银安盛人寿等4家银行1月10日公告显示，结合公司业务发展和资产负债管理等状况、中国保险行业协会公布的预定利率科学研究值，企业保持现阶段通用型保险理财产品预定利率最大值2.5%、分红型保险商品预定利率最大值2.0%、万能型保险商品最少保证利率最大值1.5%不会改变。
依据监管政策，自2024年9月1日起，新备案通用型保险理财产品预订利率上限为2.5%，自2024年10月1日起，新备案分红型保险商品预订利率上限为2.0%，新备案万能型保险商品最少确保利率上限为1.5%。现阶段，人身保险公司商品预定利率广泛实行这一标准。业内人士认为，因为通用型保险理财产品2.5%的预订利率上限与中国保险行业协会确立的2.34%的探索值中间误差低于25个百分点，因此人身保险公司预定利率最大值广泛都是会保持目前水准不会改变。
“将来，随着国内市场利率转变，科学研究值将进一步调整，其功与保险公司人身保险产品预定利率最大值偏移做到25个百分点及以上时，人身保险公司广泛要调整预定利率最大值。”业内人士认为，目前不少企业积累了预定利率较低的新品，将来依据消费者的需求适度上市销售。
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