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2025年04月13日 星期日
第二季度报告显示了底牌 明星基金经理聚集在半导体板块
10%
行业周期向上与个股业绩预期形成共鸣，半导体行业近期表现突出。7月9日至7月18日，多只关注半导体、电子、科技创新的基金净值增长10%以上
◎编辑 陈玥
最近，半导体板块表现出色。据Choice统计，7月9日至7月18日，多只关注半导体、电子、科技创新的基金净值增长10%以上，其中东方人工智能、银华集成电路净值增长13%以上。
被动指数基金的表现更为直观。同源数据显示，截至7月18日，7月9日以来，一批半导体芯片ETF净值增长8%以上，包括半导体设备、半导体行业、半导体材料、科技创新芯片等细分方向。
7月19日，在整体市场调整环境下，仍有一批半导体股强势上涨，纳芯微早盘涨幅超过15%，斯兰微和斯达半导体涨停，带动板块表现活跃。
业内人士认为，半导体板块表现出色的主要原因是行业周期的上升和个股业绩预期的共鸣。根据招商证券研究报告的统计数据，截至7月10日，根据上市公司披露的半年度报告，消费电子、半导体、通信设备等行业的业绩增长较高，繁荣明显回升。在新闻方面，上海证券交易所最近宣布，上海证券交易所将于7月26日正式发布上海科技创新委员会芯片设计主题指数和上海科技创新委员会半导体材料设备主题指数，进一步提振该板块的热度。
财通集成电路行业股票基金经理金子才在最近发布的第二季度报告中表示，半导体行业周期越来越接近底部反转。目前，先进的制造和先进的包装已经率先大幅上升。如果人工智能产业发展到端和应用端，它很可能会推动半导体产业的逆转。
银华集成电路基金经理方建认为，半导体行业将在第三季度告别分化，整个行业可能携手向上。主要原因有两个：一是全球半导体周期复苏步伐没有停滞，人工智能对行业的拉动作用逐渐明显；二是国内半导体国产化进程迅速，下游存储逐步启动招标。相关国内公司的订单和收入预期相对乐观。
“从目前的角度来看，我们判断半导体行业是一个短期、中期和长期的乐观行业。短期逻辑是定位相关公司的订单和业绩的快速增长。中期逻辑是全球半导体行业周期的恢复。长期逻辑是国内先进的半导体工艺预计将迅速发展。因此，在游戏情绪而不是基本面的过程中，我们应该是一个乐观的逆行者。”方健说。
值得注意的是，许多明星基金经理对半导体板块越来越感兴趣。
根据7月18日发布的基金第二季度报告，兴全球基金副总经理兼研究部主任谢志宇管理的兴全合润和兴全合适股权头寸较第一季度有所改善。第二季度，半导体和电子行业明显增加，水晶光电和北方华创跻身前十大重仓股。他还在基金第二季度报告中表示，英伟达人工智能服务器业务在第二季度仍在快速发展，国内相关服务器、光模块等板块指数继续改善；苹果人工智能的实施预计将推动国内电子产业链。第二季度，他挖掘了泛人工智能应用、半导体、新能源汽车、家电等相关产业链，并对核心竞争力公司进行了长期跟踪和布局。
银河创新成长基金经理郑伟山还在基金第二季度报告中表示，这一轮半导体行业的库存周期得到了充分的解释。除了手机、个人电脑或季度补充机会外，其他智能物联网（AIOT）、家用电器、新能源汽车等。或处于温和消化和过度温和的状态。一般来说，半导体行业已经触底，目前可能处于上行周期的初始阶段。目前主要看三个方向:一是半导体周期复苏产业链；二是国产化产业链；三是人工智能产业链。
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