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2025年04月27日 星期日
万能险监管新规：首次调整最低保证利率
时隔九年，万能险业务迎来新一轮监管政策。金融监管部门近期发布《关于加强万能型人身保险监管有关事项的通知》（以下简称《通知》），对万能险产品设计、账户管理、资金运用及销售环节进行全面规范。
近年来，在持续严格的监管环境下，万能险市场保持平稳发展态势。截至2024年，万能险业务规模约为5800亿元，占人身险公司保险业务总量的14%左右。监管部门表示，目前万能险市场运行较为稳健，消费者投诉数量较少，整体风险处于可控状态。
专家指出，万能险作为浮动收益类产品，在帮助保险公司管理利差损风险方面具有重要作用。此次《通知》对万能险业务进行系统性规范，将有助于推动人身险公司在新监管框架下实现更高质量的发展。
《通知》一大突破是首次允许保险公司根据市场环境和经营状况调整万能险产品的最低保证利率。这一改革打破了此前最低保证利率刚兑的模式，赋予保险公司更多灵活性。业内分析人士认为，此举将使保险公司能够更好地应对利率下行周期，防范利差损风险。
然而，《通知》也对最低保证利率的调整设定了严格条件和信息披露要求。保险公司必须通过适当方式及时向消费者告知相关变动，并强化账户管理。同时，《通知》明确禁止开发五年期以下（不含五年）的万能险产品，引导行业开发期限更长的产品，以更好满足消费者的长期保障需求。
在资金运用监管方面，《通知》重点加强了对集中度风险和关联交易的防控。具体措施包括：
- 从严设定单一投资品种及不动产相关金融产品的投资比例上限；
- 禁止通过多层嵌套、通道业务等方式进行不当关联交易；
- 严格限制非标资产投资比例，防范流动性风险。
这些规定直击过去万能险资金运用中的突出问题。分析人士表示，新规将推动保险公司加强资产负债匹配管理和现金流管理，切实防范期限错配和流动性风险。
《通知》还特别强调销售环节的规范性要求，包括：
- 加强对销售人员的产品培训和分级管理；
- 建立产品适当性管理制度，防止销售误导行为发生；
- 明确列出六类禁止性销售行为，如变相缩短产品实际存续期限等。
为确保新政策平稳落地，《通知》采取"新老划断"的过渡期安排。对不符合新规的存量业务给予一年适应期，同时要求在过渡期结束后所有新开发产品必须符合最新监管要求。
监管部门还要求保险公司定期评估账户资产负债匹配状况，并根据实际投资收益情况合理确定结算利率。这些措施旨在引导保险公司更加审慎经营，确保万能险市场长期健康发展。
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