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2024年11月24日 星期日
基金四季度报告陆续发布 固收产品“吸金”势头迅速
6倍
去年第四季度，多只固收基金的份额大幅增加，其中部分基金的份额环比增长近6倍
◎编辑 王彭
近日，该基金于2023年第四季度披露。根据披露的数据，去年第四季度许多固定收益基金的份额大幅增加，其中一些基金的份额每季度增长近6倍。
业内人士认为，在市场环境的冲击调整中，资本往往追求相对稳定的低风险产品。然而，股权资产和固定收益资产具有显著的“跷跷板效应”。一旦股权资产在未来恢复，固定收益资产的吸引力可能会下降。
具体来说，德邦景颐债券的总份额从去年第三季度末的0.35亿增加到去年第四季度末的2.42亿，增加了5.9倍。数据显示，德邦基金于去年第四季度购买了该基金，自购金额为283万元。回顾去年第四季度的运作，该基金的基金经理在第四季度报告中表示，在合理控制风险的前提下，他试图挖掘具有成本效益的信用债券，并进行了少量的利率波动操作。
中欧纯债券基金经理在第四季度报告中表示，去年第四季度，结合政策预期变化和资本影响因素，积极优化和调整组合配置结构，重视波动性控制和回撤水平。在长期经营方面，去年10月保持中性低杠杆和长期，去年11月初参与波段交易，长期略有增加，去年12月初杠杆和长期大幅增加；在信贷战略方面，新资本规定正式实施后，增加银行资本债券，获得品种利差压缩带来的收入。
德邦如意货币总份额从去年第三季度末的74.59亿增加到去年第四季度末的11.98亿，其间净认购37.38亿，环比增长约50%；华泰紫金货币增利总额从去年第三季度末的11.19亿增加到去年第四季度末的156.05亿，环比增长40%。
德邦如意货币基金经理回顾去年第四季度的投资经营，基金采取灵活的投资策略，以银行间存单、高级信用债券、银行间存款、政策金融债券和国债为主要配置品种，保持一定的杠杆水平，合理调整各种资产的比例和期限，根据市场变化把握更好的配置机会，在控制投资组合风险的前提下为持有人获得稳定的回报。
至于为什么固定收益产品继续“吸引资金”，上海一位第三方分析师表示，一些机构的固定收益产品规模大幅增加，这与固定收益产品净值表现更好、抗风险能力更强有关。展望2024年，固定收益产品的规模可能会继续增长。然而，股权资产和固定收益资产一般都有“跷跷板效应”。一旦股权资产回升，对资本利润的需求将显著增加，固定收益资产的吸引力将会下降。
展望2024年第一季度，华泰紫金货币盈利基金经理预计经济将稳步复苏，消费预计将继续恢复势头。在发行万亿特别国债和政策努力的背景下，基础设施投资将稳定下来。此外，外部环境的不确定性仍然很大，海外需求可能仍然很弱。
“在货币政策方面，预计资本利率将在政策利率附近波动。在组合策略方面，我们将耐心等待，适度波段交易，重点挖掘收益率曲线上最具投资价值的品种，在资产配置价值高时逐步配置，平衡产品流动性和收益率，关注今年新资本规定的实施可能导致产品负债端在季末波动。”基金经理说。
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