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2024年11月24日 星期日
长城基金马强：以债为盾，以股为矛 多渠道捕获收益
◎记者 何漪
在a股市场持续波动调整的环境下，股票和债券的多资产配置价值突出。自2016年以来，长城基金一直在努力打造由明星基金经理马强主导的股票和债券混合产品——“长城首选”系列。经过多年的积累，“长城首选”系列为投资者提供了丰富的多元化资产配置工具，基于科学的研究、判断和目标选择。
从9月1日起，长城基金发行长城集利发起债券基金，将“长城优化”产品线扩大到低风险回报特征的二级债券基础。
重视投资者持有经验
马强拥有16年的金融经验和8年以上的公募基金管理经验，对股债资产配置有深入的研究和丰富的实践经验。在2012年加入长城基金之前，马强先后从事银行和证券公司的宏观战略研究和财富管理，扎根于宏观战略、股权、固定收益等领域，建立了自上而下资产配置的投资框架。与此同时，马强非常重视投资者的持有经验，培养了从客户需求中思考投资的习惯。
在马强看来，好的持有体验来自好的产品，好的产品应该有两个特点：一是方便长期持有；二是最终实现更好的投资回报。
因此，马强认为，在投资管理过程中，我们应该始终关注投资者的持有经验，尽量减少净值的大幅波动，并经受不同市场和环境的考验。
基于以上思路，马强在基金产品的实际投资管理中贯穿了“好产品”的理念。其代表作长城新首选A展示了中长期表现优异、波动相对较小、风险回报相对较高的特点。
多元化资产配置显示实力
马强表示，他将严格遵守绝对回报战略的投资理念，遵循向下控制撤退和向上捕捉灵活性的投资理念，努力在多元化资产配置的基础上多元化收入来源，灵活把握股权头寸，追求净值稳步上升。
马强认为，多元化资产配置的核心是做好股票和债券的性价比研究，根据既定的风险回报目标，制定科学合理的风险预算，抓住机遇。
“这对主要资产配置和时间选择能力有很高的要求。”马强说，在传统FED（股票债券收入差）定量模型的基础上，建立了一套“定性+定量”的方法框架，增加了政策观察、宏观跟踪等定性研究，实时优化对股票债券成本性能的判断，结合不同产品的既定风险预算目标，做好股票债券的战略配置。
在捕捉灵活的回报方面，马强表示，他追求多样化和平衡的回报来源，以更好地适应各种市场风格。为此，他将通过大型资产配置、行业选择、股票选择、股票交易、债券交易等方面，拆除收入来源，积极捕捉市场机会。
马强说：“这些维度的收益相关性相对较低，预计将提高基金净值的稳定性，有利于使基金净值穿越市场周期。”。
目前对顺周期板块持乐观态度
对于正在发行的长城集利基金，马强表示，新基金将继续以债券资产和股权资产为辅的绝对回报投资理念，努力在控制回撤的基础上获得稳定的投资回报。”我希望创造一个具有低波动、小回撤和长期增长特征的产品，并为投资者带来良好的持有体验。”马强说。
谈到下一个投资方向，马强表示，他对政策顺周期主题持乐观态度，中长期更加关注人工智能驱动的行业机会。他还表示，他将继续关注基金组合的股票和债券比例，并努力避免大幅回落。
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