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2024年11月23日 星期六
私募前三季度业绩公布 头部阵营分化加剧
业内人士表示，目前市场底部正在逐步确认，积极把握结构性机会或修复净值，甚至实现反击的最佳策略。从第三季度私募股权研究和ETF资本流动的角度来看，技术和制药领域备受关注
◎记者 马嘉悦
近日，私募股权证券投资基金前三季度业绩公布。朝阳可持续的最新统计数据显示，私募股权前九个月整体亏损，其中100亿私募股权业绩分化加剧，主观多头战略业绩面临明显压力。许多业内人士认为，自第三季度以来，市场冲击调整，投资主线不清楚，主观多头战略表现普遍较差。但目前市场底部正在逐步确认，积极把握结构性机会，修复净值，甚至实现反击的最佳策略。从第三季度私募调查和ETF资金流动来看，科技和医药领域备受关注。
主观多头策略业绩承压
截至9月底，该机构监测的3669家私募股权投资基金经理今年平均回撤1.18%，其中1605家机构获得正回报，仅占45.49%。
具体来说，100亿级私募梯队的业绩分化加剧，主观多头策略的业绩面临压力。数据显示，前三季度，100亿级私募股权首尾业绩差异超过30个百分点。在100亿级私募股权中，定量私募股权占据8个席位，而主观多头策略私募股权只占2个席位。在10亿级私募股权中，9家是主观多头策略。
上海一位私募研究员分析说：“今年以来，市场波动加剧，投资主线不明确，主观多头战略投资难度较大。”。
底部区域积极把握结构性机遇
尽管经历了持续的调整，但私募股权，尤其是头部私募股权，对未来市场并不悲观，积极把握结构性机遇已成为共识。
“从基本面来看，大多数行业已经触底，少数行业已经触底并反弹。目前，市场触底的特点更为明显。把握结构性机会比调整头寸更重要。目前，一些股票已经跌出性价比，中长期风险很小，已经进入配置范围。”聚明投资创始人刘晓龙表示。
重阳投资基金经理吴伟荣也认为，当前市场的上行风险大于下行风险。他分析说，目前的市场情绪相对较低，股权资产的整体估值较低。与此同时，自9月以来，相关的积极政策已经出台，政策底部已经明确。”一般来说，市场底部将出现在政策底部。因此，我对未来市场持乐观态度，积极把握结构性机遇，特别是各领域最好的资产。”
丹毅资产表示，房地产销售数据逐渐恢复，制造业PMI在5个月后恢复扩张范围，因此应对市场保持乐观，积极寻找结构性机会。
医药和科技板块受到青睐
从机构瞄准的结构性机遇来看，科技和医疗领域备受关注。
根据Choice数据，今年第三季度，净认购份额最大的三只ETF分别是华夏上证科技创新板50%ETF、华泰柏瑞沪深300ETF和华宝中证医疗ETF净认购份额超过100亿份。此外，今年第三季度，上市公司接受了9万多次机构调查。其中，化学品、计算机应用、专用设备、医疗器械和通用机械的研究频率最高，机构的研究频率超过6000次。
重阳投资基金经理兼高级战略师谭伟表示，目前遵循高质量发展的逻辑，系统配置了半导体、新材料、军工、医疗、精密制造等多个细分领域的成长型股票，关注短期需求抑制的业绩，但业务前景光明，市场关注度低。
石城投资创始人陈家林也表示，在进攻方面，后续重点关注科技、高股息、上游资源产品三个方向，更关注股票选择水平的确定性；在防御方面，将关注消费、医药、制造三个领域。
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