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2025年02月22日 星期六
股债多元配置顺应市场变革，民生加银鹏程超额收益明显
自2024年以来1年期、10年期国债收益率的持续下行，分别一度跌破1.0%和1.6%，固定收益类资产的收益空间逐步缩窄，标志着低利率时代已然来临，也预示着资产配置的格局正面临着深刻变革。在此背景下，股债多元配置的偏债混合型基金的投资价值愈发凸显，通过多元配置，如适度配置股票、转债等资产增加潜在收益来源或是较好的破局之法。
从市场环境来看，低利率时代为股债多元配置提供了良好的土壤。一方面，债券市场在低利率环境下具有较高的配置价值。随着利率的下行，债券价格通常会上涨，为投资者带来资本增值的机会。此外，正常情况下，债券的固定收益特性也能够在一定程度上为投资组合提供较稳定的现金流。另一方面，股票市场在经济复苏预期增强的背景下，也展现出了较强的吸引力。随着企业盈利的逐步改善，股票市场的投资机会逐渐增多，为投资者提供了获取更高收益的可能。
展望未来，央行在2024 年四季度例会上表示将采取适度宽松的货币政策，并强调引导金融机构加大货币信贷投放力度，确立了2025年货币信用“双宽”政策组合。宽货币+宽信用预期增强，股债行情或均可期。
在此背景下，采用“固收筑底+权益增强”多元投资策略的民生加银鹏程混合基金与当前市场环境高度契合，或可以成为投资者长期配置之选。该基金在严控风险的前提下，致力于灵活把握股债两市投资机遇，力争助力中低风险偏好投资者实现投资进阶。
而民生加银鹏程混合的表现也印证了股债多元配置策略的有效性。自成立以来，该基金历经多轮牛熊转换考验，在波动不断的市场行情中严控回撤，力求提升投资体验。据2024年四季报显示，截至2024年12月31日，民生加银鹏程混合A(004710)近5年、成立以来净值增长率分别为11.20%、31.14%，同期业绩比较基准收益率分别为8.37%、15.25%，超额收益显著。
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