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2024年11月23日 星期六
加快产业产能去化 机构看好养猪板未来的市场前景
◎记者 赵明超
受猪肉价格持续下跌的影响，过去一两年养猪业表现落后。然而，从机构布局的角度来看，行业产能过剩的加速意味着周期反转点的临近。站在目前的时间点，机构对养猪业的未来表现非常乐观，一些机构已经开始布局。
从近期猪肉价格表现来看，虽然7月下旬略有上涨，但由于终端需求疲软，整体上涨有限。
根据德邦证券的数据，今年上半年全国新生仔猪数量同比增长9.1%，其中6月份全国大型养猪场中大型养猪数量同比增长5.9%。未来，这些猪将继续生长和销售，猪的供应可能继续增加。由于最近是猪肉消费的淡季，在供应强劲和需求疲软的情况下，猪肉价格将在短期内继续徘徊在底部。
上海一家私募股权基金经理表示，当养猪处于亏损状态时，养猪户更换专栏的意愿将会降低。当行业开始削减产能过剩时，如果损失进一步扩大，产能过剩将加速，并将迎来新一轮的周期。上市公司发布的业绩预测显示，养猪业的损失仍在继续，当行业资产负债表进一步恶化时，周期逆转点将接近。
根据牧原股份发布的业绩预测，今年上半年亏损25.5亿元至32.5亿元，虽然较去年同期亏损66.84亿元大幅减少，但仍处于亏损状态。至于亏损减少的原因，牧原股份表示，报告期内公司生猪销售量较去年同期略有下降，但生猪平均销售价格较去年同期有所上涨，生猪养殖成本有所下降。因此，公司今年上半年亏损明显低于去年同期。
根据天康生物发布的业绩预测，今年上半年亏损3.9亿元至4.5亿元，较去年同期亏损9748万元大幅增加。主要原因是今年上半年生猪销量130.97万头，较去年同期增长40.60%。但由于生猪价格持续下跌，公司生猪养殖业务仍处于亏损状态。
机构倾向于左侧布局，因为市场表现往往领先于行业表现。当行业处于最困难时，市场通常会提前实现这一预期；当行业基本面开始改善时，股价往往会上涨一段时间。
据了解，到2018年底，当养猪业遭受多重负压时，大多数养猪公司遭受严重损失，股价继续下跌。然而，当负面因素逆转时，各方共同转向，市场开始大幅上涨。华南私募股权基金赌猪养殖龙头股利润丰厚，规模迅速扩大。
华南某公募基金经理表示，在行业亏损的背景下，重点关注成本控制能力优异、现金流充裕、出栏兑现度高的龙头养猪企业。在他看来，很难准确预测生猪行业的反转时间，但从过去的投资常识来看，我们应该密切关注行业的持续损失，并随着损失时间的延长逐渐购买。从市场布局的角度来看，养猪业的亏损和持续时间几乎相同。如果遇到触发因素，预计将迎来上涨。
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