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2024年11月23日 星期六
短债基金性价比凸显 民生加银月月乐备受关注
今年上半年，债市走出了一轮“快牛行情”。但近段时间央行为防范债市的长端风险，出台了一系列举措以防止债市过热。在此背景下，债券市场出现了较大波动，尤其是长端收益率。
对此，有研报表示，无论是通过借券卖出、还是指导大行卖债等方式，央行对长端风险的关注更多是信号意义和预期管理，借时间换空间，以等待与财政配合的时间点，故而央行本次操作引发市场大幅调整甚至负反馈的可能性预计不大，主要是阶段性扰动，而非趋势的扭转。
我国债市向来“牛长熊短”，短期扰动并不改变其长期走势。因此，从另一个角度来看，当前债市调整或正是入场机会。而具体到债券品种的选择上，在当前债市整体存在一定波动的情况下，受市场利率波动影响较小、波动水平较低的短期债券投资性价比愈发凸显。与此相对应，以短期债券为主要投资标的的短债基金因整体流动性较好、波动较低、长期表现较好而备受关注。
据Wind数据显示，截至2023年末，万得短期纯债型基金指数在自基日（2006.7.28）以来的连续17个完整年度中均收获了年度正收益。此外，即使历经多轮债市牛熊转换，但短债基金整体始终保持着较低的回调幅度和较快的修复速度。据Wind数据显示，截至今年8月16日，万得短期纯债型基金指数自基日以来涨幅达81.71%，而这期间最大回撤仅为-1.32%，可见其较为优秀的回撤控制能力。
也正因如此，短债基金受到了投资者们的持续追捧。据Wind数据显示，截至2024年二季度末，短期纯债型基金二季度份额增长2588亿份，整体规模已近1.5万亿元。在此背景下，民生加银月月乐30天持有期短债基金作为短债基金中的一员，备受关注。该基金每交易日可申购，持有满30天可赎回，无赎回费用。
据了解，民生加银月月乐30天持有期短债基金主投短久期（剩余期限在397天以内）中高等级信用债，基金经理通过自上而下与自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的多重策略，动态调整资产在固定收益类证券之间的配置比例，从而严控风险和回撤。据二季报显示，截至2024年06月30日，民生加银月月乐30天持有期短债基金A近1年及成立以来涨幅分别为3.25%和5.20%，均高于2.31%和4.08%的同期业绩比较基准，业绩表现突出。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。
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