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2025年04月19日 星期六
监管部门强化券商对境内外子公司风险垂直管理
中国证券业协会发布并表管理指引
加强券商对境内外子公司风险垂直化管理
4月18日，中国证券业协会正式发布了《证券公司并表管理指引（试行）》。该指引旨在强化证券公司对子公司及业务条线的垂直化风险管理机制，有效防范金融风险在不同区域、市场和跨境之间的传导，为证券行业的持续健康发展提供制度保障。
近年来，随着证券公司专业化子公司的数量不断增加、业务范围逐步扩展以及国际化进程稳步推进，加强并表管理的重要性日益凸显。为此，协会组织起草了这一涵盖多方面的专项指引。
该指引共计八章四十一条，主要包括以下内容：
首先，明确并表管理的适用范围。要求证券公司基于"实质重于形式"的原则，并结合业务复杂度和风险关联性等因素，审慎确定纳入并表管理的主体范围，确保实现对表内外、境内外、本外币等各项业务的风险全覆盖。
其次，明确并表管理的关键要素。指引从完善治理架构、加强业务协同与内部交易管理、健全风险管理体系、强化资本管理等多个维度提出具体要求，指导证券公司建立健全覆盖全集团的并表管理框架和运行机制。值得注意的是，指引特别要求证券公司每三年至少进行一次外部专业机构评估，以检验并表管理的有效性。
再次，制定统一的风险控制指标计算标准。要求证券公司建立涵盖整体风险和资本充足性的指标体系，并通过系统化的监测手段动态掌握业务风险和资本使用状况。
最后，设置差异化过渡期安排。为确保指引平稳实施，协会针对不同规模和发展阶段的证券公司设置了最长不超过三年的过渡期。
据业内专家分析，该指引将推动证券公司优化治理结构，提升风险管理能力，并促进行业整体风险防控水平的提高。同时，指引还强调了科技赋能的重要性，这将加速证券行业的数字化转型进程，进一步筑牢行业风险防线。
据悉，中国证券业协会后续还将组织相关培训和经验交流活动，帮助证券公司更好地理解和执行指引要求，持续提升全面风险管理能力，确保证券行业的稳健运行。
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