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2025年04月19日 星期六
社保基金调仓布局动向解析：长线资金偏好一致
随着上市公司一季报的陆续公布，社保基金的投资布局逐渐浮出水面。从已披露的信息来看，社保基金在一季度对电力设备、消费等多个行业的重点公司进行了调整和增持。多家社保基金重仓股在报告期内展现出强劲的业绩表现。
据Choice数据显示，截至4月16日，社保基金出现在8家上市公司的前十大流通股股东名单中，主要集中在电力设备和消费板块。
在一季度，社保基金新纳入了钧达股份、绝味食品和萤石网络作为重仓股。其中，绝味食品同时获得了全国社保基金五零三组合和四零四组合的大幅增持，而钧达股份和萤石网络则是由全国社保基金一一八组合新选入的标的。
值得注意的是，社保基金对部分公司保持了长期的关注。例如，全国社保基金四一三组合自2022年三季度起持续加码中国西电，在去年三季度开始逐季增持，今年一季度再度增持576万股，使其持股总量达到2667万股。
此外，全国社保基金一零七组合自成为平高电气前十大流通股股东以来，一直维持稳定的持仓，目前持有1059万股。在一季度，社保基金还对万华化学和千禾味业进行了增持，同时减持了九洲药业。
从上市公司一季报数据来看，社保基金重仓股的业绩表现普遍优异。以平高电气为例，公司一季度实现归属于上市公司股东的净利润3.6亿元，同比增长55.94%。尽管国际业务受到地缘政治的影响，但其高压板块受益于特高压交流线路的交付，盈利能力显著提升。
同样被社保基金重仓的中国西电，在报告期内实现归属于上市公司股东的净利润近3亿元，同比增长42.1%，而萤石网络和千禾味业等公司也均实现了净利润增长。
此外，社保基金一季度重仓股与其他长期资金持有的标的呈现较高相似度。例如，中国西电在社保基金增持的同时，还获得了中国人寿保险旗下产品和QFII的加码；平高电气则同时被新华人寿保险、前海人寿保险等机构的产品重仓持有。
分析人士指出，社保基金、险资和QFII等长期资金的投资标的出现重合，与其投资特性密切相关。这些资金普遍更关注上市公司的长期发展和业绩表现，相似的选股标准导致了投资标的的高度重合。
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