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2025年04月07日 星期一
引进架构发售 对接惯例 境外企业发售翠绿色熊猫债便捷性将全面提升
翠绿色熊猫债发售体制分配
在三方面进行了升级
□引进架构发售这一国际性绿债销售市场国际惯例
□对外国政府与国际开发设计机构提供了与惯例对接的制度体系
□针对海外非金融机构扩大应用了新的绿色项目评定根据
◎编写 范子萌
上海证券报编写获知，在《中国绿色债券原则》的总体要求下，我国银行间交易商协会近日研究部署并发布了中英文版《关于进一步优化银行间债券市场境外机构发行绿色债券机制安排有关事项的通知》（以下简称《通知》），来吸引更多更好的境外企业发售翠绿色人民币债券（即翠绿色熊猫债）。
在业内人士看来，本次《通知》切实解决了海外发行人在发售中遇到的发售架构不统一、信息公开标准有差别等诸多问题，有益于鼓励更多高级海外外国投资者中国境内发售翠绿色熊猫债，确保我国绿色债券市场实现高质量发展。
引进架构发售 对接惯例
融合《通知》内容来看，本次翠绿色熊猫债发售体制安排到三方面进行了升级——不但引进了架构发售这一国际性绿债销售市场国际惯例，也对外国政府与国际开发设计机构提供了与惯例对接的制度体系，且对于海外非金融机构扩大应用了新的绿色项目评定根据。
交易商协会介绍道，《通知》引进了架构发售这一国际性绿债销售市场国际惯例。外国政府、全球开发设计组织（以下简称“两大类组织”）提供优质海外行为主体可以使用其绿色信贷架构发售翠绿色熊猫债。绿色信贷架构应当包括《中国绿色债券原则》里的募集资金用途、项目测评与筛选、募资管理与持有期信息公开四项关键要素。
针对两大类机构而言，它在绿色项目评定根据、募资管理模式、持有期信息公开等多个方面，也可以采用与国外市场国际惯例相一致的分配。
除此之外，针对海外非金融机构，依据《中国绿色债券原则》，提升应用中欧国际《可持续金融共同分类目录报告——减缓气候变化》和欧盟《可持续金融分类方案——气候授权法案》做为绿色项目评定根据。
破译市场痛点 简单化发售步骤
编写自业界获知，本次翠绿色熊猫债体制分配精确瞄向了外国投资者先前碰到的可操作性难题，完成了“对症治疗”。
“以往，境外企业在银行间债券市场开展绿色信贷发行时，会碰到发售架构不统一、信息公开标准有差别、绿色项目判断有分裂等诸多问题，一定程度上阻碍了发售高效率，不益于银行间债券市场高水平对外开放。”中信银行证券首席经济学家本来表明，本次体制的改善正是从这三个方面进入，解决这个问题。
在创新机制提升的大环境下，境外企业发售翠绿色熊猫债的便捷性将会得到全面提升。本来表明，境外企业开展翠绿色熊猫债公开发行的规范将更普适化，这有利于能够更好地吸引住境外机构，并促进银行间债券市场高水平对外开放。
巴克莱银行中国债券资产市场主管聚瑞睿（Samuel Fischer）对小编代表，2021年，我国和欧盟两个经济大国在已启动了分别绿色分析法以后，协作建立了中欧国际一同专业分类规范。在新体制安排之下，海外非金融机构可以增加应用中欧国际或欧盟文件目录做为绿色项目评定根据，进一步简化了境外企业翠绿色熊猫债发行步骤，能够保证我国绿色债券市场实现高质量发展。
熊猫债销售市场有望进一步扩充
近些年，交易商协会不断推动银行间债券市场高水平对外开放，适用境外企业发售翠绿色、企业社会责任和可持续发展（GSS）债卷。
资料显示，截止到2025年1月末，经交易商协会登记注册的GSS熊猫债总计发售505亿人民币，外国投资者包含著名跨国公司、外国政府与国际开发设计组织，募资有效地推动了中国同全世界的节能低碳及可持续发展观。
伴随着境外企业发售翠绿色熊猫债的制度进一步优化，熊猫债销售市场有望进一步扩充。“中国已成为世界最大的翠绿色金融体系。有关措施有益于鼓励更多高级海外发行人在我国发售翠绿色熊猫债。”聚瑞睿表明。
本来觉得，本次体制优化后，境外企业绿色信贷发售规范等方面与国际性进一步对接，累加我国债券市场在世界范围内的影响力不断增长，各种类型境外企业进到银行间债券市场开展翠绿色债权融资的想法有希望提高，这有利于熊猫债市场多样化发展，随之，熊猫债融资规模有望出现严重提高。
关于下一步，交易商协会表明，将积极推进高品质境外企业发售翠绿色熊猫债，丰富多彩绿色金融产品，提高证券市场对外开放水准。
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