市场商业报告披露官方网站
2025年06月10日 星期二
让“长钱”更宜“长投” 证券基金与个人养老“互相救赎”
12月15日，个人养老金制度再次向全国各地拉开。现阶段，第一批85只权益类指数型基金已纳入个人养老项目投资商品目录。机遇与挑战并存。机遇与挑战下，基金管理公司迅速行动，务求在这一朝阳行业占据一席之地。而一度“斗志昂扬”的养老服务FOF商品，在业绩较差、指基分离压力之下，务必面对投研能力提高这一课题研究。
◎编写 聂林浩 梁银妍
个人养老市场迎来发展趋势新的发展阶段。自12月15日起，个人养老金制度从此前36个先行试点大城市全面推开至全国范畴，个人养老业务范围进一步丰富。现阶段，第一批85只权益类指数型基金已纳入个人养老项目投资商品目录。
过去几年示范点，超7000数万人开通个人养老金账户。业内人士表示，个人养老面向全国拉开或将进一步提高总体参与性，形成规模效应后有望为金融市场提供源源不断的“长钱净水”。与此同时，可投资产品品种不断增长及个人养老金账户有关制度体系，也有利于引导居民开展长线投资，并促使证券基金加速为投资者提供更加符合生命期要求的多样化养老理财计划方案。
看长期性：
金融市场增量资金未来可期
中远期资产投资运作专业化水平高、稳定性强，能够克服金融市场波动，推动投资和融资相适应的功效充分发挥。怎样健全“长投”体制、推动“长钱”进入市场变成现行政策关键发力点。
9月公布的《关于推动中长期资金入市的指导意见》，紧紧围绕“长钱大量、长钱更久、收益更优质”的总体目标，释放出推动中远期资金入市的清晰讯号。近日印发的《关于全面实施个人养老金制度的通知》，将个人养老金制度从现行标准36个试点区（地域）扩展到全国各地，并明确指出“将特定养老储蓄、指数型基金列入个人养老商品目录，推动更多养老理财产品列入个人养老业务范围”。
基金管理公司广泛认为，个人养老金制度面向全国拉开，金融市场有望迎来长期性增量资金，有利于营运资本良好更改，通过给长期资金产生有效收益，促进金融市场踏入长期性持续发展路面。
“一直以来，缺乏长钱稳钱，始终都是牵制资本市场发展的关键因素。国外成熟市场发展经验深入揭露了养老保险金经营规模发展壮大和金融市场长期性稳定发展的关联。”南方基金表明，养老保险金归属于长期限资产，纯天然具备分期付款定投基金的特性，是难得的长钱、稳钱。养老保险金慢慢进入市场，有希望调控资产市场变化，促进资本市场项目投资作用日趋完善。
养老金聚合性管理都将充分发挥“长投”体制。在天弘基金看起来，个人养老体系的完善将极大集中化个人养老资产，由基金管理公司等相关资产管理机构委托管理方法，降低养老金融财产以股民方式注入股市并以此博得短期内价格比的情况。
扩商品：
指数型基金与养老保险金“互相救赎”
此次新列入个人养老商品目录的公募产品，大多为宽基ETF联接基金和宽基指数基金加设的Y市场份额。“这是一场‘互相救赎’。”在业内人士看来，证券基金即将迎来个人养老全国各地落地式机遇与挑战，这一举措不但促进基金管理公司进一步秉持着长期性投资方法，还对指数基金的发展趋势起着至关重要的作用。
指数型基金与养老金融合是大趋势。易方达资料显示，以国外成熟市场为例子，截止到2023年底，国外被动指数基金规模约5.9亿美元，在其中来源于养老金规模达到2.6亿美元，占比约45%；与此同时，国外养老保险金近50%的投资于指数型基金。这组数据在一定程度上证明了指数型基金与养老金长线投资要求比较切合，中国养老保险金等中远期资金指数型基金中的比例有望进一步提升。
易方达觉得，将指数型基金列入本人养老金基金，可以满足投资人不一样股票投资风险和生命期时期的资金需求；指数型基金具备简易、全透明等特点，有助于减少个人投资者决策难度系数，提高投资人对个人养老金账户的参与性。
指数型基金充实了项目投资“仓储货架”，有望重新点燃投资人激情。滚雪球股票基金觉得，个人养老可投基金池扩充，可为投资者提供大量低费率消极性资产挑选，多元化投资风险性，有希望提升三支柱养老金收益率。除此之外，现阶段养老服务FOF重视度相对比较低，基金池扩充有希望重新点燃投资人激情，推动个人养老金制度的全面推行。
除此之外，指数型基金行业也有望受益于本次扩充。广发基金指数投资部负责人罗国庆说：一是引入新的自有资金，将会提高指数型基金经营规模市场活跃度；二是个人养老产品系列不断完善，通过调整指数值提供，进而带来更多与养老保险金风险收益特征相符合、重视长期性回报指数值商品；三是个人养老金制度的拉开，将有效提升投资人对指数基金的认同度。
向未来：
个人养老市场前景广阔
个人养老金制度示范点已经有两年多时间。资料显示，在我国个人养老银行开户总数提升7000万，能够投入的商品数量达836只，但目前个人养老金账户人气值、具体每户平均缴交额度、商品多元性及其资产利用效率仍有较大上升空间。
缴交额度层面，中欧基金表明，个人养老金制度面向全国拉开，增强了覆盖人群，完成愿缴者尽缴，增加了个人养老的资金来源；同时为具有一定贮备、参加意向很强的本人提供完善他个人保证的机遇，将实现个人养老经营规模稳步增长，为下一步养老服务三大支柱均衡稳步发展打下基础。
截止到2023年3月，个人养老金账户参与率达3038数万人，帐户总缴纳额度182亿人民币，购买商品总额达110多亿，占账户余额总金额比例约60%，营运资金高效率仍有较大上升空间。申万宏源证券表明，个人养老金制度“探索开展默认设置投资金融”，随着产品数量、类型不断扩充，欠缺理财经验账户持有者将面临不容易选、不容易投的难题，进行默认设置投资金融有利于简单化决策流程，提高个人养老金账户的营运资金高效率。
“在未来在我国个人养老金制度于每年投资额度、可投资商品数量等多个方面也将有更大发展室内空间。伴随着影响力和应用性进一步增强，个人养老金制度也为住户带来更全面和扎实的社会保障。”中企基金资产配置部研究者张玮说。
这也对基金行业提出了更高的要求。南方基金表明，资产管理行业应充分利用税收优惠政策的杠杆作用、养老服务资产长钱特性，在利益市场估值处于低位时，搞好政策宣讲、品牌推广，用科学高效的投资讲座，为个人养老金账户的具体交费，为长期资金的进入、为金融市场形成长期往上发展趋势、为群众养老储蓄更强升值作出贡献。
市场观察所刊载信息，来源于网络，并不代表本媒体观点。本文所涉及的信息.数据和分析均来自公开渠道，如有任何不实之处、涉及版权问题，请联系我们及时处理。本文仅供读者参考，任何人不得将本文用于非法用途，由此产生的法律后果由使用者自负。投诉举报请联系邮箱：News_Jubao@163.com
