可以看出，国药股份和上海医药都具有股息率高、业绩稳定的特点。提倡价值投资和长期投资的保险资金通过“小步慢跑”提供两家公司也是合理的。在其他情况下，在相关方举牌的背后，有的已经计划运营一年多，有的则在短时间内迅速吸引资金。在市场参与者看来，鉴于六个月内不能减少销售限制，在a股市场持续复苏的背景下，无论是金融资本、工业资本还是牛散私募股权，此时投资上市公司，突出了其目标公司的发展前景和后续趋势。

举牌事件层出不穷

11月12日晚，海伦哲宣布，公司股东上海顶航惠恒企业咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“上海顶航”)近期持有4974.50万股公司股份，达到5%(持股比例)。

编辑注意到，上海顶航的品牌海伦哲计划了很长时间。早在2023年10月，当时持有海伦哲1.95%股权的上海顶航就承诺在未来6个月内增持海伦哲不低于3500万股，增持价格不高于8元/股。

但直到今年4月12日届满，上海顶航才增持130.29万股。虽然增持节奏缓慢，但上海顶航于1月9日按计划完成了海伦哲1929.41万股的交付，受让中天泽控股持有，提高了其整体持股比例。截至4月12日，上海顶航持有海伦哲4089.02万股，占海伦哲(回购专用证券账户股份除外)总股本的4.14%。

上海顶航表示，增持期间资金不足主要是由于未能按时完成增持承诺。上海顶航将增持计划延长至10月12日，增持不少于3369.71万股。但期限届满后，上海顶航增持仍未取得进展，并向投资者道歉。然而，随着a股市场的转暖，上海顶航在10月17日至11月12日购买了85.5万股海伦哲，达到了举牌线。根据上海顶航的声明，它将“利用全公司的力量，全力以赴筹集资金，尽快完成增持计划”。

由此可见，上海顶航对海伦哲的举牌是意料之中的。相比之下，程银娥一家选择闪电出手，迅速完成了对高澜股份的举牌。

根据公告，10月18日至11月7日，黄泽丰、程银娥、黄燕霞三人通过招标交易购买了高澜5.6655%的股权，形成了标志。根据公告，黄泽丰和程银娥是母子关系，黄泽丰和黄燕霞是兄弟姐妹，程银娥和黄燕霞是母女关系，从而形成了一致的行动关系。

一鸣惊人。黄泽丰和程银娥在大规模购买高澜股份期间，仍在同步“扫货”普元信息，也触发了标志。据普元信息披露，10月24日至11月6日，黄泽丰和程银娥共购买5.0136%的公司股份，构成标志。

金固股份也是近期上市的股份。据披露，11月6日，河北中重冷轧材料有限公司、河北纵横集团丰南钢铁有限公司(由河北新华联合冶金控股集团控制)小幅增持公司股份，导致其总持股比例从4.8546%增加到5.009%，触及上市线。

看好目标公司的发展前景

在A股5000多个投资目标中，为什么举牌人选择上述4家公司？编辑注意到，四家上市公司属于不同行业，根据今年前三季度的业绩，四家公司的业绩并不引人注目，包括程银一家“喜欢”高兰股份和普元信息，今年前三季度净利润亏损，但由于两家公司未来发展前景和投资价值，程银一家或通过快速“筹款”表达对两家公司的乐观态度。

看看河北新华联合冶金控股集团通过其公司发行的金固股份，其购买行动也非常迅速，主要在今年9月至11月密集实施。

根据公开信息，经过20多年的发展，河北新华联合冶金控股集团已成为集烧结、炼铁、炼钢、热轧、冷轧、镀锌、煤化工等业务为一体的特大型民营钢铁企业集团。该集团还将金固股份定位为“战略股份”。鉴于金固股份是一家以汽车车轮研发、生产、销售为主营业务的高新技术企业，品牌是其行业的上游企业，在市场参与者看来，河北新华社联合冶金控股集团的“爱”金固股份，或从产业链的角度进行投资。

上述目标公司也有共性，即股权结构相对分散。截至今年9月30日，普元信息实际控制人刘亚东持股比例最高（持股比例22.29%）；金固股份最大股东孙峰峰持股比例仅为10.09%(不考虑一致行动者)；高澜股份和海伦哲处于无实际控制人状态。

“无论是私募还是工业资本，它都必须仔细考虑选择一家公司，而投资股权结构分散的上市公司将更加关注公司，或者有一定的发言权（股东大会投票等）。”一些证券公司告诉编辑，一些投资机构或工业资本往往将标志作为“垫脚石”，作为与上市公司进一步讨论和对话的“资本”。

责编：诗婷婷

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