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2024年11月23日 星期六
首批23家回购增持贷款案例落地 已签署贷款协议或取得贷款承诺函
首批23家回购增持贷款案例落地
已签署贷款协议或取得贷款承诺函
◎编辑 梁银妍
首批贷款回购增持案例在A股市场正式落地。10月20日，23家沪深上市公司披露公告，表示公司或大股东将使用银行专用贷款资金用于股票回购或增持。
首批参与回购增持贷款的上市公司包括：中国石化、招商蛇口、中国外运、中远海能、中远海发、招商轮船、东芯股份、玲珑轮胎、招商港口、兆易创新、嘉化能源、中远海特、威迈斯、山鹰国际、中远海控、广电计量、牧原股份、力诺特玻、福赛科技、迈为股份、温氏股份、阳光电源、通裕重工，上述公司合计申请回购增持贷款金额上限近115亿元。
在业内人士看来，商业银行通过股票回购增持再贷款工具向符合条件的上市公司和主要股东发放优惠利率贷款，可激励上市公司和主要股东积极回购和增持股票，同时为上市公司和主要股东提供了低成本的增量资金支持，有助于为市场注入流动性，稳定市场预期。
首批已签署贷款协议或取得贷款承诺函
从首批回购增持贷款案例来看，主要包含以下几个特点：
一是，从参与的上市公司来看，不同板块均有覆盖，对各类型上市公司一视同仁、不作区别对待，既有央企类上市公司，比如中远海能等；也有大市值行业龙头，比如兆易创新等；还有指数权重股公司，比如中国石化等。
二是，从参与首批回购增持贷款的金融机构来看，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行“四大行”，以及招商银行、中信银行等股份制银行均有参与。
编辑了解到，具有参与再贷款资格的21家金融机构都是全国性金融机构，可以及时对接上市公司和股东，为其提供贷款服务。有的商业银行已发布内部指导文件，对回购增持贷款营销工作进行了安排。不少商业银行明确表示，将充分发挥资金融通的优势，与上市公司、股东加强沟通，积极支持资本市场的稳定发展，体现再贷款工具政策引导要求。
三是，从具体公告来看，上市公司或主要股东已与银行签订了贷款协议或者已取得银行方面贷款承诺函。
业内人士认为，这表明贷款已获得审批通过，贷款资金可以确保到位和及时发放，并非还处于前期接触、意向、申请或者待审批的状态，防止出现不确定性或发生“忽悠式”贷款回购增持的情况。
新工具提升上市公司、大股东回购增持意愿
为了保障回购增持贷款工具发挥应有功能，《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》（下称《通知》）规定，大股东使用增持贷款只能通过集中竞价方式进行，而对股票回购，证监会对上市公司股份回购规则已有要求，也是通过集中竞价方式进行。
业内人士分析，集中竞价方式意味着，上市公司或者主要股东需要在交易日的连续集中竞价交易时段，直接参与股票买入，市场可以直接感知买盘力量，这将对股票价格走势起到重要的支撑作用，带动市场交易量放大，取得最大化的市场护盘效果。
根据《通知》，再贷款首期额度3000亿元，年利率1.75%，期限1年，可视情况展期。21家金融机构自主决策是否发放贷款，合理确定贷款条件，自担风险，贷款利率原则上不超过2.25%，贷款资金“专款专用，封闭运行”。
方正证券表示，6月新发放企业贷款加权平均利率为3.63%，对企业和主要股东来说，再贷款工具提供了较低利率，在上市公司分红率高于2.25%的情况下，有利于促进上市公司增加回购、加大分红。再贷款工具对应专款专用、账户独立、封闭运行，再贷款获取的资金若与“信贷资金不得流入股市”等相关监管规定不符的，豁免执行相关监管规定，反映了政策执行灵活调节、张弛有度；但豁免之外的信贷资金，执行现行监管规定，严禁流入股市，在整体制度安排上，金融监管“红线”依然清晰。
兴业证券认为，证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项工具分别从资产端和资金端发力，提供入市增量资金，激励市场不同主体增持权益类资产，监管机构对于资本市场的呵护或将逐步建立投资者预期和信心的修复，有助于带来市场风险偏好抬升。
今年来披露计划回购金额上限合计1750亿元
今年以来，沪深两市共披露上市公司回购计划1309单，计划回购金额上限合计1750亿元；共披露大股东、实际控制人、董监高增持计划918单，增持金额合计上限611亿元。
从实际回购情况来看，年内共有超2000家上市公司实施了回购，回购金额居前的分别为药明康德的30亿元，海康威视的28.94亿元；通威股份、三安光电等回购20亿元；宁德时代、顺丰控股、宝钢股份等其余7家上市公司完成超过10亿元的回购。
股东增持亦是上市公司提升投资价值的重要工具之一。数据显示，今年以来，发布增持计划公告的公司超过600家。从增持金额上限看，通威股份、荣盛石化的控股股东以20亿元并列第一。
从上市公司公告来看，增持回购的原因，均是基于对公司未来发展前景的信心和长期投资价值的认可，同时提升投资者信心，切实维护中小投资者利益。业内人士认为，上市公司适时进行股票回购，有利于优化资本结构、稳定或提升股价、增强股东对公司的控制力，有利于上市公司长期健康发展。大股东增持通常也是一个积极的信号，表明他们对公司的未来发展充满信心，有利于改善投资者信心。
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