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2024年11月23日 星期六
银行理财资金入市仍在途中
◎编辑 孙忠
“本周出差行程大幅增加，不少银行渠道端临时要求权益团队进行路演，推荐更多产品以满足客户需求。”一位银行理财权益部负责人向上海证券报编辑表示，如今A股渐暖，银行理财资金对于配置权益市场的热情已明显升温。
不过，编辑了解到，当前银行理财配置权益市场仍面临挑战。未来发行“固收+”产品可能是银行理财加大权益配置的主流方式。
A股市场转暖 银行理财躁动
始于9月末的股票市场回暖，让银行理财权益类产品重回投资者视野。
银行理财权益类产品近期表现突出。比如，华夏理财多个配置行业主题的产品涨幅超过40%；贝莱德建信贝盈A股新机遇一期产品净值大涨20%，一度逼近面值。民生理财银竹混合轮动A股等产品亦表现出色。
各家理财公司纷纷关注股票市场的潜在机会。汇华理财判断，近期政策信号大超预期，扭转了市场情绪，目前或已进入了配置权益资产的窗口期。
兴银理财首席权益投资官蒲延杰认为，本轮政策底确立，包括美联储超预期降息等外部环境出现有利变化。本轮政策“组合拳”中涉及经济、房地产的政策有利于提升企业盈利，涉及资本市场的政策有利于股市估值提升。同时，风险偏好有望边际修复，若后续有超预期的财政政策配合，则更有利于企业盈利回升并带动第二轮行情。
理财资金入市仍在途中
面对股市回暖，不同理财公司的态度有所分化。相对而言，国有大行旗下理财公司普遍较为谨慎。
上述银行理财权益部负责人表示，此前整个银行渠道对权益市场热情不高，但如今公司增加了大量路演安排，这也可能是中等规模理财公司的好机遇。“一旦错失资产配置的风口，财富将呈现明显搬家效应，因此每家理财公司都不愿意轻易掉队。”
在他看来，目前整个银行理财市场产品相似度很高，并且高度依赖债券市场表现，现如今都在关注如何把握A股潜在的机会。
整体来看，部分理财公司对于纯权益产品较为热衷，更多公司会采用“固收+”产品模式。“对于纯权益产品而言，如果仅配置一类赛道资产，例如银行股，长期看波动性会加大，并不适用于理财客户。通过多策略的主动管理来降低风险，实现绝对收益或是更多银行理财的理性选择。”上述银行理财权益部负责人认为。
发行“固收+”产品可能是银行理财入市最主流的方式。工银理财认为，选择“固收+”类理财产品，可以在控制风险的前提下，抓住市场机遇，分享A股市场的成长红利。一家国有大行相关负责人向编辑表示：“我们也关注到了A股市场回暖，十分期待长牛行情，目前仍在观察如何切入权益市场。”
入市堵点仍需解决
一位合资理财人士向编辑表示，如今投资者对理财产品的定位是绝对回报产品，配置权益市场会更多选择基金。银行理财资金入市真正的堵点并非在于理财公司本身，而存在于客户和渠道方。
据了解，目前银行理财客户年龄相对较高，且风险承受能力相对偏低，普遍期待能够实现相对稳定的回报。“客户结构决定了银行理财要慎重配置权益类资产。更为重要的是，银行理财产品结构偏短期，也不利于配置权益市场。”上述合资理财人士表示。
据悉，银行理财缺少长期限产品，很难对接股市，更难以承担大幅的市场波动。目前，仅有养老理财产品可以作为耐心资本参与股市，但是规模并不大。与此同时，买入风险等级R5权益类产品需要临柜办理，也在一定程度上限制了银行理财配置股市。
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