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2025年04月07日 星期一
一个月来，机构研究超过3.3万次 上市公司业绩核心关注重点
◎编辑 朱妍
随着上市公司披露第一季度报告，越来越多的机构加强了研究，试图在相对较低的水平上挖掘高质量的“芯片”。数据显示，过去一个月（3月23日至4月23日），机构研究数量超过3.3万次，环比增长8431次，达到今年以来的阶段性高峰。具体到投资方向，机构关注绩效支持领域，中长期关注新质量生产力方向。
在过去的一个月里，共有570家上市公司接受了机构调查，主板公司的环比增长约为创业板公司的两倍。其中，100多家上市公司接受了100多次机构调查。华明设备、珀莱雅、兰起科技、海康威视等公司已调整400多次。
业内人士认为，该机构在上市公司业绩披露季加强了研究，旨在实时掌握公司的管理和运营变化，以确定更具成本效益的目标。目前，市场处于相对较低的水平，有许多具有较高隐含回报率的目标值得探索。
业绩已成为近期机构关注的核心投资逻辑。从机构研究的方向来看，业绩预测股受到机构的青睐。从上市公司近一个月的研究来看，大多数披露业绩预测的公司都有业绩预测，如兰起科技和京东A、劲仔食品等。
在具体方向上，部分机构短期内更加关注资源、出口链和高股息品种，长期关注新质量生产力的方向。近期公开发行网对二季度市场的调查结果也显示，34.69%的受访基金公司对高股息板块持乐观态度；26.53%的受访基金公司对资源板块持乐观态度。此外，受访基金公司对新质量生产力和设备更新持乐观态度，分别占18.37%和16.33%。
光大保德信基金表示，上游资源产品的机会可能会继续，并可以关注出口链公司。根据上市公司披露的年度业绩数据，家电、工程机械、汽车零部件、计算能力产业链、家居等出口业务所占比例较高的行业表现出较强的业绩韧性。
新华基金股权投资基金经理赖庆新认为，大多数高股息板块与资源产品和出口板块重叠。在鼓励上市主体股息的背景下，高股息板块可能在全年甚至未来走出牛市。
然而，一些基金经理已经开始关注左边的一些机会。”在目前的市场点，我们可以保持更乐观的态度。随后，我们将根据基本面的变化调整头寸品种，逐步增加弹性头寸，参与全年的分阶段和板块机会。”诺德基金经理郭纪亭说。
总的来说，基金经理对第二季度的市场持相对乐观的态度。公开发行网络调查结果显示，面对第二季度市场，45.62%的受访基金公司积极看涨，认为从基本面、政策和流动性的角度来看，a股具有中长期向上的势头；38.28%的受访基金公司持中立态度，认为整个市场处于低位，并有向下支撑，市场可能主要是震荡，结构性机会明显；仅16.10%的受访基金公司对第二季度市场持谨慎态度。
郭纪亭认为，新《国九条》的发布将促进资本市场的高质量发展，提高上市公司的质量和投资价值可能成为未来的焦点。加强监管，强调股息，保护投资者的政策取向，进一步增强市场信心。
赖庆鑫说：“在a股第一季度大幅波动消化了部分市场情绪后，目前的政策框架相对明确，稳定增长政策持续，市场保护力量不会离开市场。叠加制度建设增强了市场信心。预计市场触底反弹后将持续。”。
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