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2025年04月07日 星期一
关键是要有“无人问津买”的勇气
◎编辑 赵明超
信心比黄金更重要。
自今年年初以来，市场冲击一直在下降，投资者情绪低落。从基金销售的角度来看，绝大多数股权基金都很少被忽视，基金销售也非常困难。为了尽快进入市场，许多基金公司通过建立低门槛的启动基金，自掏腰包积极进入市场。
从新闻的角度来看，许多公共和私募股权基金正在积极进入市场。1月25日，瑞源基金宣布，近期将再次投资1亿元固有资金购买其股权基金。瑞源基金表示，无法准确预测市场底部，就像无法准确预测市场顶部一样，但坚信市场周期变化的规律，没有不可逾越的冬天，没有春天不会到来，通过低谷将收获长期。
除瑞源基金外，一些业绩优异的基金经理也开始自购。以国金量化多因子基金为例，该基金成立于2018年10月底，在2019年至2023年的五个完整年度中，年收入超过12%，业绩显著。1月24日，国金基金量化投资部总经理、基金经理姚加红分别购买了100万元的国金量化多因素和国金量化多策略。
姚嘉红表示，2021年、2022年4月和9月底，过去实盘经营经历了极端市场波动。从超额回报的表现来看，市场趋于稳定后，超额回报反弹迅速。“除了与市场相关的贝塔，主要的超额回报来自市场风格的频繁转换。”姚嘉红说。
上海数百亿私募股权基金希瓦资产近日宣布，1月22日，希瓦小牛系列基金经理梁宏及其直系亲属承认（申请）购买希瓦小牛精选私募股权基金产品份额，金额318万元；认可（申请）购买希瓦小牛精选C私募股权基金产品份额，金额500万元。虽然在一些投资者看来，对于像希瓦资产这样的数百亿私募股权来说，认购资金并不多，但至少表明了看涨市场的态度。
实事求是地说，在缺乏盈利效应的市场环境中，只有少数人敢逆势进入市场。大多数投资者更担心市场再次下跌，甚至选择离开市场。事实上，资本市场的表现是上市公司价值与投资者情绪共同作用的结果。市场周期一个接一个地开始，人类情感的起伏，带来了市场的起伏。通常，市场会正常运行，但在顶部和底部的极端时刻，它往往严重偏离价值中心，这往往是决定长跑表现的关键时刻，也是测试专业能力的时候。
“当别人贪婪时害怕，当别人害怕时害怕”。投资者熟悉这句话，但当市场极端时，他们仍然无法摆脱贪婪和恐惧的枷锁。
把握投资机会，有句老话说得好——“买在无人问津的地方，卖在人声鼎沸的地方”。
勇气是关键时刻最重要的。
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