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2024年11月23日 星期六
纸企旺季涨价 预计行业基本面将继续前进
□ 今年4月第一波纸价上涨后，11月中旬，太阳纸业、晨鸣纸业、岳阳林业纸业、中顺洁柔、华泰股份、五洲特纸等多家纸业公司再次发出涨价函
□ 随着行业繁荣的提高，造纸企业的利润水平逐季上升。总体而言，从今年第一季度到第三季度，23家a股造纸公司的总收入分别为443.29亿元、460.28亿元和487.80亿元，净利润分别为0.93亿元、9.06亿元和19.17亿元
□ 编辑从多家纸企和多家行业研究人员那里了解到，随着传统消费旺季的到来，新增产能的压力有所减轻，造纸行业的利润有望在未来继续修复。
◎编辑 高志刚
近日，太阳纸业、晨鸣纸业、岳阳林纸等多家纸企发布涨价函，宣布其纸品涨价，文化纸不断“涨”。
太阳纸业董事会秘书办公室的一名工作人员告诉《上海证券报》：“近几个月来，对纸制品的需求相对强劲，库存相对较低，导致了纸张价格的上涨。”
“自今年第三季度以来，随着传统旺季的到来和原材料价格的持续上涨，纸张价格和利润稳步上涨。”东方证券表示，展望2024年，随着终端需求的逐步复苏，新的生产能力压力减轻，造纸环节的利润可能会温和修复。结合供需关系，预计文化纸和特种纸的利润修复确定性较强。
涨价一个接一个
继今年4月纸价第一波上涨之后，11月中旬，多家纸业公司再次发出涨价函。
11月15日，太阳纸业宣布，受原材料等市场因素影响，产品成本持续上升。为了维护公司的健康和可持续发展，涂料和非涂料产品在当前实施价格的基础上增加了200元/吨，价格调整自12月1日起实施。
同日，岳阳林纸在发给客户的涨价通知中表示，近期原材料价格仍在上涨，公司运营成本持续上涨。从现在起，公司销售的所有文化纸系列产品的订单价格将在现有销售价格的基础上提高200元/吨。陈明纸业发布通知称，陈明文化纸系列产品价格从现在起上涨200元/吨。
第二天，亚太森博（广东）纸业发布价格调整通知称：“受原材料等市场因素的影响，运营成本持续上升。为了缓解成本压力，确保为客户提供稳定的优质产品，公司决定将原纸产品价格提高200元/吨（含税），自2023年12月1日起生效。”
除了文化纸，其他品种的纸，包括生活用纸，价格也会上涨。
生活用纸行业龙头中顺洁柔近日表示，鉴于原材料价格持续上涨，公司生产运营成本大幅增加。为了不断提供优质的产品和完善的服务，结合公司的生产销售现状，计划从2023年12月1日起调整中顺洁柔的全系列产品的促销价格。
金光集团APP、近日，华泰股份、五洲特纸等多家纸企也纷纷上调纸品价格。
利润逐季上升
编辑统计数据显示，随着行业繁荣的提高，纸质企业的利润水平逐季上升。
总体而言，从今年第一季度到第三季度，23家a股造纸公司的总营业收入分别为443.29亿元、460.28亿元和487.80亿元，近两个季度分别为3.83%和5.98%；归母净利润分别为0.93亿元、9.06亿元和19.17亿元，季度环比增长分别为874.42%和11.47%。同时，与去年同期相比，第三季度营业收入和净利润总体增长率分别为-5.99%和26.48%。
数据显示，造纸业的收入和利润逐季增长，第三季度归属于母亲的净利润同比增长20%以上。
特种纸在细分领域表现突出。第二季度和第三季度，五洲特种纸企业营业收入分别增长25.79%和15.18%，归属于母公司的净利润分别增长159.27%和573.53%。华旺科技、齐峰新材等特种纸企也取得了显著增长。该机构认为，这些公司利润环比大幅增长的主要原因是第三季度低成本纸浆集中入库，导致成本大幅下降，利润改善，需求改善，销售增长。
太阳纸业、博汇纸业、山鹰国际等大宗纸业龙头也实现了产销双升。
华旺科技在第三季度业绩说明会上表示，2023年1月至9月，公司产能利用率和产销率一直处于较高水平。上半年，公司实现国外销售收入3.87亿元，较去年同期增长72.04%。自第三季度以来，国外销售一直保持着良好的增长趋势。
持续向好可期
编辑从多家造纸企业和多家行业研究员处了解到，进入传统消费旺季，减轻了新产能压力，预计造纸行业未来利润将继续修复。
最近，太阳纸业在接受机构调查时表示，自2023年7月以来，国内文化纸业的繁荣稳步上升，在纸浆价格的推动下，价格继续上涨。第四季度是文化纸张需求的旺季。目前，企业的运营率和订单相对满，短期行业供应紧张。随着后续新产能的推出，将得到一定程度的缓解。
据报道，太阳纸业目前文化纸库存较低，订单相对饱满。此外，铜纸最近的需求强劲，供应紧张，纸业集中度高，第四季度价格上涨的可能性更大。
许多机构对今年第四季度和明年的预期持乐观态度。长江证券认为，目前下游木浆采购更加谨慎，全球针、阔叶浆仍有新产能，预计浆价将呈现冲击趋势。
长江证券表示，从行业跟踪来看，自9月份以来，特种纸细分品种价格一直在上涨，第三季度造纸上下游补货带动的涨价趋势有望在第四季度旺季持续。同时，大部分纸企前期囤积低价浆料，预计第四季度成本仍较低，预计第四季度利润将逐月增加。
展望2024年，东方证券表示，在供应方面，文化纸新产能压力降低，白卡纸新产能压力仍相对较大；从需求方面看，下游需求复苏是影响大宗纸利润修复的关键变量。结合供需关系，预计文化纸和特种纸利润修复的确定性较强。
值得一提的是，太阳纸业此前表示，虽然8月和9月牛皮盒纸价格上涨较好，但总体而言，国内牛皮盒纸和瓦楞纸市场仍处于供过于求的市场格局。此外，国内生活用纸市场竞争激烈，新产能持续释放，行业运营率相对较低。
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