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2025年06月05日 星期四
加强上市公司募集资金管理
首先，新修订的《监管规则》在募集资金安全管理方面提出了更为严格的要求。明确规定现金管理产品必须具备高度的安全性和流动性，并且不得用于质押等高风险操作。同时要求上市公司对现金管理产品的期限进行严格限定，并在发现任何可能损害公司和投资者利益的情况时，及时披露相关信息并采取应对措施。此外，规则还强调要加强对募集资金账户的监管，要求所有资金流动都必须通过专门的银行账户进行，包括临时补充流动资金等操作也需经过专用账户处理。为确保这些制度的有效执行，新规还特别强化了保荐机构的持续督导职责，要求上市公司必须积极配合保荐机构和会计师事务所的工作。
其次，在提升募集资金使用效率方面，新规进一步优化了资金置换机制。允许上市公司在募集资金到账后六个月内用其置换前期投入的自筹资金。对于一些特殊情况，如支付人员薪酬或购买境外产品设备等事项中确实难以直接使用募集资金支付的，可在自筹资金先行支付后六个月内完成置换。同时，针对募投项目可能面临的市场环境变化等外部因素影响，新规要求公司必须及时进行重新评估和论证，确保募集资金能够合理有效地用于预定项目。
在中介机构责任方面，新规进一步强化了保荐机构的监督职责。要求保荐机构对募集资金投资项目的重大变化情况及时发表专业意见，并说明相关决策的合理性和前期保荐意见的依据。同时，保荐机构需要定期开展现场检查工作，一旦发现募集资金使用过程中存在异常情况，必须第一时间向证监会派出机构和交易所报告。此外，新规还明确了与上位法之间的责任衔接机制，确保中介机构能够切实履行其职责。
值得注意的是，此次修订还对部分内容进行了调整和完善。删除了与独立董事相关的要求，并根据最新的《公司法》精神，将"股东大会"的表述统一改为"股东会"。这些修改使规则更加符合当前法律法规的变化和实际监管需求。
自2012年实施以来，《上市公司监管指引第2号》在规范募集资金使用方面发挥了重要作用。然而，随着市场环境的变化，原有规则在资金用途监管、安全性保障等方面已显现出一定的局限性。
此次修订将原指引提升为效力更高的《监管规则》，并进一步强化了与《证券法》《公司法》等上位法的衔接，构建起更加严密的监管体系。这一系列改革措施体现了监管部门持续优化资本市场治理、保护投资者权益的决心。
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