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2025年03月14日 星期五
AI主线任务市场行情或迈向缩圈轮动
◎编写 汪友若
上星期，A股市场迎来假后“开好局”市场行情，关键指数值震荡上行，特别是周五沪深股市成交量放量上涨至近2万亿。行业上，AI、仿生机器人、无人驾驶等科技主题都有出色体现。
展望后市，机构观点觉得，现阶段A股市场风险偏好早已上升，春天躁动不安市场行情正逐步进入加快环节。市场行情主线任务层面，以AI全产业链为中心的科技板块也有诠释室内空间，但能源股内部的结构性分裂或难以避免。
AI主线任务或迎结构性行情
春节过后第一个买卖周，DeepSeek引发全球投资人强烈反响中国科技进步及中国资产价值重估，A股强悍定义也都集中在AI产业链上。展望后市，组织预估以AI为代表高新科技股行情也有诠释室内空间，但把迈入结构型分裂。
广发证券表明，现阶段A股市场风险偏好早已上升，事情催化反应仍在继续，预估高新科技市场行情还会持续诠释。但伴随着买卖设计风格的极致诠释和买卖交易的高度一致，市场行情分裂难以避免。AI全产业链从普涨到分裂到后来缩圈轮动的全过程非常符合股票基本面逻辑性。
申万宏源证券觉得，春节过后A股销售市场AI与机器人市场行情迅速诠释，但发展设计风格相对价值设计风格并没有出现突显性价比分歧，高新科技相关的产业发展趋势主题风格并未诠释至低性价比高地区。但是，申万宏源证券提醒，短期内AI与机器人相关概念上涨幅度和涨速均比较快，往上单脉冲后难免有曲折。
在广发证券认为，春天躁动不安市场行情期内一般有轮涨大涨机遇。短期内来讲，科技主线仍然确立，投资者可关心早期没太多增涨，或是销售市场拥挤度较低的科技成长细分行业，即能源股或TMT版块内部结构有可能出现高低切换。
春天躁动不安市场行情进到加快环节
大势研判上，在AI主线任务不断蔓延，市场情绪得到明显提升的大环境下，机构认为，A股春天躁动不安市场行情正逐步进入加快环节。
国泰君安表明，从宏观经验来说，A股销售市场在当时2月及其春节过后的一段时间里都有出色的表现。现阶段A股销售市场市场估值处在2010年至今的平均值周边，而随着政策的良好使力，中远期资产及其早期市场情绪所带来的增量资金也将加快进入市场，有望进一步提升A股销售市场市场估值。
申万宏源证券觉得，主题风格关注度与热度同歩是现阶段A股的核心特质。短期内，产业发展趋势主题销售市场的共识加强，与交易性资产活跃性共震，一同推高市场赚钱效应回暖，因而继续看好春天市场行情诠释。
财通证券觉得，时下宏观经济政策、政策扶持、销售市场外部经济流通性等多方面因素主要表现均有益于权益资产，对比中国历史上的春天躁动不安市场行情，这轮大盘上涨有望持续至3月初。中国银河证券表明，在我国经济处在新旧动能的大环境下，伴随着新质生产主力产业链加快建设，金融市场加快赋能科技型公司，A股市场将迎来结构型公司估值重构机遇。
保持“高新科技 交易”的杠铃策略
实际配置方面，国泰君安觉得，投资者可密切关注交易及科技成长两条路线。在其中，消费板块密切关注“新旧置换”及服务性消费，如汽车、家用电器、消费电子产品、社会化服务、经贸零售等；科技成长版块需关注现行政策在资本具备投射的TMT、工业设备、电气设备等多个方面。
广发证券预估，以AI全产业链为中心的高新科技市场行情还会继续诠释，现阶段建议投资者以产业逻辑性为基础，关心市场热度可预测性强的端侧AI版块。但后续低起伏设计风格会逐步凸显出绝对收益，到时候建议投资者采用企业出海主题风格，累加消费性收益资产杠铃策略。
国泰君安表明，现阶段春天市场行情正铺展开来，AI浪潮之下科技板块明确性很强。此外，最近消费服务房地产是现行政策重视的行业，现行政策使力下地产和交易药业基本面即将发生大量积极变化，或存在一定的预期差，投资者可适度关心。
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