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2024年11月22日 星期五
可转债市场回暖：打新户数增加 基金看好长期价值
◎编辑 孙忠
近期，可转债市场回暖。一级市场方面，10月28日，今年以来发行规模最大的和邦转债网上申购，打新户数较10月首个可转债申购增加39万户。二级市场方面，机构对可转债未来表现持乐观态度。
本周一，规模高达46亿元的和邦转债网上申购。数据显示，和邦转债网上认购金额为8.35万亿元。此次参与打新的户数达839万，较10月17日的国检转债申购时的800万户，增加39万户。从中签率看，接近“四户中一”水准，好于市场预期。
和邦生物的主要业务板块为玻璃、双甘膦、草甘膦，并涉足光伏等领域。草甘膦为双甘膦的下游产品，是全球最大的除草剂品种，市场空间较大。此次转债发行所募资金即投向年产50万吨的双甘膦项目。
数据显示，10月共发行6只可转债，网上有效参与认购金额站稳8万亿元。A股市场回暖，对于可转债打新起到一定提振作用。“从和邦转债的发行情况看，发行人股票市价高于转股价导致可转债内涵价值高于面值，投资者享受到市场上行的红利。”一位可转债研究人士表示。
此外，保隆转债将于10月31日启动网上申购。保隆转债规模高达13.9亿元，属于中等规模可转债，评级AA。
二级市场方面，不少机构十分看好可转债的未来表现。
三季度以来，可转债市场情绪转暖，风险偏好提升，公募基金可转债持仓规模提升，实现连续两季度环比增长。国信证券统计显示，截至三季度末，基金可转债持仓市值达到2812.90亿元，较二季度末环比增加1.87%。
国信证券分析师王艺熹表示，三季度，在权益市场情绪回暖、债市利率仍处低位、可转债市场估值偏低等背景下，资金可转债仓位迅速回补，泛“固收+”基金的可转债资产占比有所提升，灵活配置型基金、偏股混合型基金等混合型基金也大幅提升了可转债资产持仓比例。随着权益市场回暖，可转债股性回归、赚钱效应逐步建立，将有更多资金流入可转债市场。
博时可转债ETF基金经理高晖在三季报中表示，目前可转债市场处于从低估转向正常化的过程，应重视转债在泛固收资产中的投资机会。可转债市场在经历了信用风险发酵和负债端导致的流动性冲击后，整体估值在8月中下旬达到历史极值水平，超30%的可转债跌破面值。估值极致压缩行情导致可转债市场在此轮权益市场探底阶段，防守性一般，但同时也提供了不少机会。可转债9月下旬的涨幅不足以反映其应有的长期投资价值，一些可转债仍处于攻守兼备状态。
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