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2025年04月07日 星期一
银行理财产品争顶“开好局” 领域“二次转型发展”已是的共识
◎编写 常佩琦
进到2025年，银行理财产品领域争顶业务流程“开好局”。除此之外，多家机构表露固定收益 、多财产等新年新玩法。
专业人士预估，2025年银行理财规模将稳步增长。在规模扩张的前提下，银行理财产品领域须认清商品供求结构性失衡、资产端单一化等诸多问题，根据扩展多财产、产品研发新趋势等形式，保持二次转型发展。
确保实现“开好局”
最近，投资理财新品聚集发布。
比如，1月9日，工银理财兴新一款混和封闭式理财商品，特征是商品20%—80%投向高股息金融机构认股权证财产，以变厚盈利。同一天，北京银行推荐一款封闭式理财商品，商品业绩基准为2.85%—3.05%，期为13月。光大某银行理财经理表明，最近这家银行新分销3款投资理财产品，均受到“今年初高品质最底层资源倾斜”。
据普益标准统计分析，2024年12月30日至2025年1月5日，全市场兴新442款投资理财产品，在其中76款为敞开式商品，均值业绩基准为2.35%；366款为密闭式商品，均值业绩基准为2.69%。
从技术类型来看，固收类产品占主导地位。普益标准资料显示，新发的76款敞开式产品上，固定收益类共74款。在366款新发行的封闭式理财产品上，固定收益类达到360款。
从投资理财规模来看，2024年三季度至今，销售市场逐步回暖。据普益标准数据分析，到目前为止，银行理财子公司存续期规模约26.3万亿。2024年一季度末存续期规模约22.1万亿，二季度末增长到约24万亿，三季度末攀升至约25.3万亿，经营规模呈平稳上升态势。
行业人士预估，2025年银行理财规模也将稳步增长。普益标准研究者杨颀觉得，随着社会经济平稳恢复，市场风险偏好有所提高，有益于银行理财产品吸引资金净流入，有希望促进经营规模进一步增长。
“2025年储蓄‘脱媒’或仍然是银行理财规模扩大的重要基础，中性化预计经营规模增加量2万亿至3万亿元，年底规模约32万亿至33万亿元。”国泰君安金融行业首席分析师王一峰预估。
银行理财产品亟需二次转型发展
银行理财产品领域已走过5年了，净值化转型发展成效明显。2024年是银行理财产品“大年夜”，市场容量最大站在30万亿大关。
但是，银行理财产品领域还面临着商品供求结构性失衡、资产端单一化、“竞争式”市场竞争比较严重等诸多问题。作为连接实体线经济转型升级与居民财运资本增值的窗口，银行理财产品亟需二次转型发展。
最为突出的就是投资理财产品固定收益类核心、权益类资产占有率比较低的单一化发展趋势。普益标准资料显示，截止到1月5日，存续期投资理财产品中固收类产品数最多，一共有35138款；混和产品其次，一共有1788款；权益类、商品及金融衍生产品产品比较少，总计仅631款。
伴随着市场情况转变，更改财产端单一化发展趋势已经成为银行理财产品业内人士共识。一位银行理财产品企业资深人士表明，进到低利率时代，多元化配备将会成为行业发展趋势。“固收部分盈利稍低，想尽一切办法通过一些波长和把握发展趋势等形式增加收益。”该人士透露。
与此同时，产品端须向上延伸。某银行理财产品公司老总表明，在银行理财产品领域30万亿存续期经营规模中，95%资金堆在R1和R2的中低风险商品。原先堆在R1、R2低风险理财新产品的大量的资金，需要向R3、R4、R5级别投资理财产品延展，3到5年内将以R3风险投资理财产品为核心。
除此之外，领域须当心“竞争式”市场竞争。2024年9月至今，同行业竞争加重，减费招客方式频出。大部分银行理财公司对旗下多种产品给与费率优惠，一部分理财产品利率乃至下降至0。
“银行理财产品企业可以结合自身实际竞争优势与母行资源优势，进一步明确差异化营销对策。”《2024理财行业高质量发展白皮书》提及，银行理财产品公司应紧紧围绕搞好金融业“五篇大文章”，在资产端加强对权益资产、REITs等投资；在负债端大力推广数字化金融，不断提高场景服务水准。
提升多元化投研能力
最近，一些银行理财产品企业表露业务流程新合理布局。
对于“低费率、高起伏”考验，多家企业表明将进一步加强多元化投研能力基本建设。兴银理财表明，会以行研交叉的敏捷组织设定加强行研结合，以多财产公共性对策营销推广加快构建理财规划服务平台，根据股债衍生产品等多元化工具的使用灵活运用，勤奋化起伏为盈利。
汇华投资理财明确提出“固定收益 ”计划方案，通过提高国外核心资产和权益资产，变厚产品收益。从行业角度来说，A股现阶段是中赢率财产，指数值方面往下的空间和没有压力，销售市场或者在震荡中神经中枢往上，恰好是配备权益资产的大好时机。
“现阶段，理财公司水平的提高可以从‘做广、做新、做细做实’上发力。” 工银理财总裁高朝阳表明：“做广”就是指继续拓展多财产，扩宽“固定收益 行研”的能力圈，在各个大环境下灵活选择优点财产，根据低相关性的分散对冲交易，降低产品的基金净值起伏，例如密切关注国外利益、商品交易市场、A股收益、REITs等资产；“做新”则指不断创新新趋势，在中国债券市场发掘内存不足、利益市场赚钱效应比较有限的大环境下，积极开发信用债、多因子、期货合约稳定对冲套利等策略；“做细做实”就是指再次发掘细分领域投资机会，通过积极交易逆向投资，在低利率时代完成深耕细作。
除提升投研能力外，银行理财产品公司还将紧紧围绕搞好金融业“五篇大文章”、新质生产主力培育发展等领域开展使力。比如，农银理财表明，将于保持传统投资优势的前提下，加强对清洁能源、自主创新以及具有无限潜力领域内的适用。
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