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2025年04月12日 星期六
跨境电商ETF屡遭蹭热点 基金管理公司密集发布风险防范
◎编写 赵明超
最近，跨境电商ETF屡遭蹭热点，一部分跨境电商ETF盈率超50%，成交量也创下巨量。对于此事，基金管理公司密集发布股权溢价风险防范公示，多个盈率畸高的跨境电商ETF已股票停牌。
从最新消息看，1月10日，一部分跨境电商ETF场地价钱大幅波动，收盘大幅度急跌。专业人士提示，溢价可能意味着高危，投资人须保持谨慎。
多个跨境电商ETF大幅波动
1月10日，多个溢价跨境电商ETF收盘下挫。比如，嘉实标准普尔燃气ETF上涨幅度一度超过9%，最后收涨1.56%。资金博弈猛烈，股票换手率达1099.89%，成交量达到46.66亿人民币。
类似的还有南方地区亚太地区优选ETF。1月10日，该ETF盘中上涨幅度一度超过7%，收盘时下挫5.02%，股票换手率为979.61%，上位上车的投资人或大幅亏损。华泰柏瑞南方东英孟加拉国ETF一样大幅波动，从增涨超出8%，到收盘时下挫3.5%，股票换手率达972.71%。
以上ETF最近均遭受资产蹭热点，盈率维持高位。即便在1月10日遭受调整，南方地区亚太地区优选ETF、华泰柏瑞沙特阿拉伯ETF、嘉实标准普尔燃气ETF等盈率均超7%。
除了上述ETF外，Choice资料显示，截止到1月10日，博时纳指100ETF、纳指高新科技ETF、中华标准普尔ETF、华安NasdaqETF、博时标准普尔500ETF、广发银行纳指ETF等盈率均超8%。
公募基金不断提醒股权溢价风险性
进到2025年，跨境电商ETF交易量十分火热，因为盈率太高，多个跨境电商ETF已股票停牌。
以景顺长城标准普尔交易ETF为例子，1月8日，该ETF交易量金额高达60.64亿人民币，股权溢价率为38.6%。但资金博弈激情仍然上涨，1月9日该ETF股票涨停，股权溢价率为51.82%，在同类产品中创下新高。
相近的一幕屡次开演。从嘉实法国ETF的表现看，1月9日，24小时交易量达到23.42亿人民币，换手率高达1829.91%，在同类产品中创下新高。据Choice估计，1月8日，该ETF经营规模仅1.16亿人民币。
对于此事，基金管理公司密集发布股权溢价风险防范公示。景顺长城基金公告显示，景顺长城标准普尔交易ETF二级市场交易价钱远远高于基金份额参考净值，发生较大幅度股权溢价。专此提醒投资者关注二级市场交易价钱股权溢价风险性，投资人假如盲目跟风，很有可能遭受重大损失，本基金于1月10日开市起股票停牌。
除此之外，国泰标准普尔500ETF、南方基金南方东英孟加拉国ETF、嘉实法国ETF均公布相关公告，公布股票停牌。
投资人须保持谨慎
为什么跨境电商ETF频出溢价？国寿安保表明，从一级市场看，以人民币认购的QDII股票基金需要先将rmb换为外汇交易，再来投资，而国家外汇局对每家基金公司的兑换外币也是有额度限制的。当外汇额度紧张时，基金管理公司就必须要中止一级市场的认购或是下降新股申购额度。能通过对冲套利获得价格比的投资人降低，股权溢价对冲套利遭受牵制，造成有关ETF造成大幅度股权溢价，而场内外项目投资限制使很多投资者挑选场内交易，进一步推高了ETF股权溢价。
华泰柏瑞基金觉得，一部分ETF商品规模较小，流通性相对不足，面对这样的股权溢价和体量的极速扩张，资产非常容易在二级市场产生沉积，一、二级市场中间能量的不对等进一步放大了折溢价。溢价状态通常说明买卖超温，一旦热点板块下降或是股票基金开启认购，套利者涌进，基金价格很有可能迅速返回基金净值周边，股权溢价力度便很有可能减少甚至不见。在这样的情况下，高位购入的投资人可能面临短时间股权溢价下降所产生的资产损害，实际是为高额的热点板块付钱。
多位业内人士提示，应对溢价投资人须更为理智，关注其包含的减仓风险性。跨境电商ETF二级市场的成交价，除份额净值转变风险外，还会受到供求关系、系统风险、利率风险等因素的影响。当外汇额度提升或是国外市场变弱时，投资者关注关注度减少，溢价状况会逐渐减温，追涨杀跌买进的投资人短时间会遭受较大损害。
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