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2025年04月07日 星期一
切合ETF大发展形势“固定收益 ”股票基金扩宽配备构思
◎编写 陈昀
ETF的高速发展拓展了“固定收益 ”股票基金配置构思，许多商品使力指数值“新玩法”。
理财产品净值化转型发展，曾让销售业绩、波动性处在股债商品之间的“固定收益 ”股票基金，做为替代物立在镜头下。但是，近几年来股票市场的波动影响了那类基金表现，经营规模随着下滑。业内人士表示，证券基金行业已迎来新一轮的权益基金转型，在处于被动权益基金规模超积极权益基金的今天，现在是时候再次合理配置里的利益配备方法了。
9月末市场反弹后，“固定收益 ”股票基金的盈利明显转暖。Choice资料显示，近年来，截止到11月25日，统计分析一级债基、二级债基、偏债混合型基金含有详细统计周期的商品发觉，超九成产品获得正收益，近40只产品收益超10%（不一样市场份额分类汇总）。
在其中，一部分“固定收益 ”股票基金转变传统利益配备构思，刻苦钻研ETF配备新玩法，并获得了不错的收益。
以偏债混合基金永赢添添欣12月持有期混和A为例子，截止到三季度末，其投资基金占资产总额比例是9.26%，前十大持基均是ETF，包括了沪深指数300、中证500、中证1000、国证2000指数值，及主题风格、领域类ETF，而其股票投资比例仅0.01%；二级债基中欧国际磐固债卷A也配备了多个ETF股票基金。截止到11月25日，两只股票基金今年以来的盈利分别是4.5%和5.43%。
多个在今年的新成立的“固定收益 ”股票基金同样在组合中纳入到ETF标底，如永赢尊享债卷，泰康稳定双利债卷、易方达悦和稳定一年封闭运作债券等。
Choice资料显示，截止到11月25日，股票型基金ETF经营规模已经突破了3.5万亿。在ETF扩大环境下，“固定收益 ”股票基金切合领域大变局的“新玩法”可以获得什么样的实际效果？
近年来，指数式个股ETF均值涨幅超10%，一部分反应迅速的“固定收益 ”基金收益率随着提高。
“进到9月中旬，销售市场快速反弹。永赢尊享债卷增强了ETF配备，包含流行宽基及收益特点ETF等，捕获上涨行情。”永赢基金绝对收益部负责人刘星宇说。
刘星宇表明，配备ETF可以对“固定收益 ”的搭配设计风格开展二次优化，保证产品在各个市场状况都有一定协调能力。但ETF配置构思依然应从绝对收益角度考虑，以控波动和控减仓作为重要突破点。若权益市场总体波动性快速升级时，ETF组成持仓占比也要考虑到缩小。
中欧基金行业人士说，伴随着近些年ETF发展，市场逐步意识到ETF在调节组成杠杆比率、掌握结构性机会层面有自己独特的优点，“固定收益 ”基金组合中也开始尝试配备ETF商品。
刘星宇预估，将来，ETF做为“固定收益 ”市场营销策略中的一个重要组成部分，占有率将进一步提升。其一，ETF市场发展迅速、利率便宜、可选择覆盖面广，从行业整体到细分赛道皆能找到相应的专用工具；其二，在如今积极类埃尔法比较稀有的情形下，配备ETF比较适合“固定收益 ”股票基金快速获得行业整体或行业的贝塔；其三，ETF项目投资还可以规避股票的大幅波动，减少其对于“固定收益 ”这种偏稳定新产品的减仓冲击性。
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