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2025年04月07日 星期一
公私募投资基金参加定向增发激情逐渐转暖
◎编写 马嘉悦
定增市场正在逐渐升温。私募排排网资料显示，截止到11月18日，私募基金公司参加定向增发项目均值平仓盈亏贴近30%。销售业绩提升下，愈来愈多上市公司定向增发出现私募基金身影。据调查，截止到11月18日，四季度至今私募基金参加的上市公司定增新项目已经超过了三季度。此外，四季度至今，证券基金参加上市公司定增总额较三季度提高超70%。
资料显示，按发行日统计分析，截止到11月18日，近年来总共136家私募管理人参加了168家A股上市公司定向增发（包括公开增发非上市），总计获配金额达156.25亿人民币，按11月18日收盘价格测算，私募基金定向增发总体平仓盈亏达31.59亿人民币。
具体而言，在近年来参加定向增发的136家私募管理人中，按11月18日收盘价格测算，88家私募基金参加的定增项目完成平仓盈亏，当中35家私募基金参加的定增项目平仓盈亏高过30%，6家私募基金平仓盈亏超出100%。
“9月中下旬至今，一系列国家扶持政策巨大提振了市场情绪，众多公司估值处于底部的标底快速反弹，推动了许多定增项目完成平仓盈亏。上半年，在这个市场缺乏信心的大环境下，组织挑选定增项目的要求大幅度提升，该类企业在9月中下旬至今的反弹中更有优势，因而私募基金参加定向增发的平仓盈亏显著变厚。”京城一位私募基金研究者表明。
受其影响，公私募基金公司参加定向增发的想法有一定的提温。
第三方平台资料显示，截止到11月19日，四季度至今总共68只证券基金参加了上市公司定增，总金额为10.6亿人民币，但今年三季度只有43只证券基金参加定向增发，总金额为6.31亿人民币。
私募基金也是如此。据调查，截止到11月19日，依照发行日统计分析，四季度至今私募基金共参加了8家公司的定向增发，超出三季度的7家。
“今年前8月热点板块比较不景气，定增市场受冷，但是随着9月底现行政策积极信号超过预期释放出来，一系列重磅消息政策扶持并购，定增市场有希望逐步回暖。此外，现阶段定增市场折扣优惠仍然维持较高的水平，定向增发是当前参加A股的高品质方法，后面组织参与积极性并重新被点燃。”纯达基金定向增发对策私募基金经理唐光英表明。
黑崎资产首席战略官陈兴文觉得，现阶段是参与定向增发的大好时机。最先，通过之前的大幅调整，A股市场估值还是处于相对低位，为定向增发项目投资带来了不错的价格优势；次之，从政策利好来讲，管控提升了发售规定，与此同时关爱出色上市公司有效资金需求，在这样的背景下，定增市场的总体信贷资产质量有望提升。
落实到定增市场投资机会，众多部门对新型产业饶有兴趣。
唐光英称，从产业分布来说，组成重点围绕新质生产主力寻找一些新兴产业的定向增发机遇。在挑选具体项目时，企业投研团队将聚焦折扣优惠、行业发展前景、企业基本面等多种因素，合理布局政策扶持、发展空间广阔、具有核心竞争力优秀企业。
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