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2024年11月24日 星期日
资金来来去匆匆 部分“爆款”债基规模缩水
◎编辑 朱妍
基金在2023年第四季度披露后，“热风格”债务基础的最新情况浮出水面，许多产品的规模缩水。业内人士认为，这可能是由于年底流动性紧张，或者投资者在赚钱后选择安全。展望未来，尽管面临一定的不确定性，但债券市场仍有许多结构性的机会。
天相投资顾数据显示，去年第四季度，债券基金规模增长3565亿元，但同期多只曾大幅吸引资金的“爆款”债基规模明显缩水，不少资金“来去匆匆”。以去年第三季度增长120亿元的泰信天心中短期债券为例。截至去年第四季度末，规模减少了51亿元至116亿元；金鹰天英纯债券和泰信天利30天持有期债券发起人去年第三季度增长超过70亿元，规模也减少了30多亿元。
一家基金公司的市场参与者表示：“部分‘热钱’债基规模缩水主要是由于年底流动性紧张，导致资金流出。此前，债券市场表现良好。一些投资者在赚钱后选择落袋。”。
上海一位业绩稳定的基金经理透露，去年年底发行新基金时，产品规模达到成立门槛后，筹款提前结束。他说，这主要是担心债券市场收益率下降后的调整。
上述基金公司的市场参与者表示，许多债务投资者是为了获得更稳定的投资回报或资产配置需求。因此，一些投资者选择在去年第四季度获利，以防止市场调整的风险。
总的来说，投资者对债务基础的关注度仍然很高。根据Choice数据，截至1月25日，今年债务基础发行规模已超过300亿元，占新发行基金总规模的76%。根据天相投资的数据，截至2023年第四季度末，FOF基金作为专业投资者，是纯债券基金的最大买家，共持有283.52亿元。
许多基金经理认为，尽管2024年债券市场面临一定的不确定性，但仍有许多结构性机会。工业基金刘玉汉表示，受各种因素影响，无风险利率中心难以显著上升，债券市场整体将呈现冲击趋势，可以积极把握收益率曲线切换和利差交易带来的机会。
格上基金研究员蒋睿也认为，目前债券市场第一季度很难出现拐点。
在短期内，格林基金表示，目前平坦的债券收益率曲线包含了一定的波动可能性，但没有必要过早看跌，因为市场没有导致方向逆转的因素，债券资产仍有一定的交易价值。
就债务基础的选择而言，姜瑞表示，过去的收益率可以参考，但更重要的是考虑基金头寸的分散性以及是否存在信贷下沉。”在当前环境下，短期适当下沉是可以接受的，但头寸应灵活，头寸应分散，以避免单一目标损害组合收入。”姜瑞分析道。
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