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2025年04月09日 星期三
音飞仓储上市十年来首次亏损：两次业绩预测7小时后，一次盈利一次亏损，董事会秘书刚上任4天！
最近，音飞存储业绩预测成为市场关注的焦点：一方面，7小时内连续发布两份业绩预测，从“利润下降”到“损失”，加上新董事会秘书邵康刚面临重大信息披露事件，导致资本市场“集体旁观者”；另一方面，作为智能仓储行业的领导者，这是音飞仓储业绩的第一次下滑，导致了损失。主要原因是全资子公司罗伯泰克自动化技术（苏州）有限公司的商誉减值测试，导致2024年归属母公司净利润下降62.68%至73.24%。在监管机构一直倡导上市公司提高质量、对投资者负责的背景下，上述事件暴露了音频飞行存储的内部管理和风险控制过程中的漏洞，也揭示了商誉问题仍然是其发展道路上的“绩效地雷”。
“黑天鹅”商誉减值成绩 罗伯泰克的子公司成为关键变量
音飞存储在2024年业绩预测中明确表示，净利润下降的主要原因是罗伯泰克商誉的减值准备。作为公司智能物流设备的核心生产主体，罗伯泰克主要从事堆垛机、穿梭车等自动化设备的研发和制造。2021年，音飞存储以4.65亿元收购了罗伯泰克的全部股权，形成了3.79亿元的商誉账面原值。其技术积累和市场资源被认为是公司扩大智能业务的重要支持。
然而，商誉减值测试暴露了子公司的业务风险。根据公告，减值金额需要评估机构和审计机构确认，但初步测试显著拖累了母公司的利润。
根据财务报告数据，从2011年到2023年，声飞储备的归属于母公司的净利润几乎都在上升，只有在2019年才略有下降；2024年前三季度，声飞储备归属于母公司的净利润为1.06亿元。如果消除商誉减值的影响，实际营业利润可能会增加，这证实了主营业务仍然具有韧性。然而，市场更担心的是，罗伯泰克新工厂计划的总投资为2亿元，固定资产投资占一半。仍需观察未来产能扩张与商誉减值之间的相关性。
乌龙事件暴露管理的短板
从“预亏损”到“预减”的更正，暴露了音飞存储在信息披露环节的严重遗漏。原公告中“净利润亏损”的表述与预测利润3800万至5300万元的矛盾被投资者质疑为“低级错误”。值得注意的是，这一事件与公司的高层变动相吻合：原董事会秘书徐秦业于2025年1月2日离职，新董事会秘书邵康于1月20日上任。
市场分析认为，管理连接期的动荡可能会影响信息披露的质量。根据公开信息，2024年，音飞收到江苏省证券监督管理局的警告信，即公司累计回购的股份未在三年内转让，直至2024年8月14日完成所有注销工作，违反了《上市公司股份回购规则》第十五条的规定。时任公司秘书的徐秦叶对这一违规行为负责。江苏省证券监督管理局决定对公司采取行政监督措施，并将其记录在证券期货市场的诚信档案中。
徐秦烨的辞职可能与处罚有关，然后继任者在短短4天内再次犯了低级错误。业绩预测乌龙恐怕会进一步削弱投资者的信心。
智能物流轨道竞争加剧 技术投入成为破局的关键
虽然短期内业绩波动，但音飞存储在智能物流领域的技术布局仍有吸引力。子公司罗伯泰克推出的堆垛机立体视觉检测系统已应用于多个仓储项目，通过3D视觉技术解决货架变形、货物偏移等行业痛点。公司自主开发的视觉AGV实现了工作条件的环境识别和避障，WMS、WCS等软件系统形成软硬件协同优势。
在行业层面，全球仓储机器人市场规模不断扩大，英伟达、华为等科技巨头的布局不断增加，音飞存储需要在技术创新和成本控制之间寻求平衡。根据2024年第三季度的财务报告，公司毛利率为24.61%，同比保持稳定，但收入同比下降6.88%，反映了外部需求的压力。未来，苏州新厂能否提高罗伯泰克的生产效率，以及视觉导航、智能库存等技术的商业化进程，将成为绩效维修的关键驱动力。
(来源金融界)
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