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2024年12月27日 星期五
西城志远私募股权基金管理公司总经理徐俊明：智能高端设备制造业带来三大投资机遇
◎编辑 马嘉悦
12月9日，在“长江经济带（共青城）基金创新发展会议”上，西城志远私募股权基金管理公司总经理徐俊明在主题分享中表示，高端设备制造业的智能趋势带来了重要的投资机遇。
首先，产业优势的溢出带来了机遇。目前，市场上一些具有核心技术的优质企业正在经历“降维打击”的重要转型，在原行业积累的经验已成为其拓展新领域的领先优势，从而产生了一定的投资机会。例如，许多军事企业开始涉足民用领域，专注于高标准B端产品的企业开发了具有成本效益的C端类别。
二是新型智能工具出现后，相关基础设施软硬件投资机会较大。今年以来，以ChatGPT为代表的生成式人工智能热潮席卷全球，预示着新一轮科技革命正在加速发展。在此背景下，终端用户使用频率和数据流量，硬件数据处理能力、可靠性和安全性提出了更高的要求，具有相关技术障碍的企业需求加速扩张，如人工智能服务器、大芯片等高技术内容或迎来快速发展机遇。此外，从应用的角度来看，AIGC在文本写作、代码编写等领域发挥着重要作用，拓展了客户服务语音、智能扬声器等领域的能力边界，成熟企业在垂直领域的价值越来越突出。
第三，数字化转型后，传统企业也有“估值重构”的投资机会。凭借多年的市场经验，许多国内企业在管理模式、渠道维护和产品抛光方面表现突出。随着数字化改革带来的成本降低和效率提高，这些传统企业也将从“线性发展”转变为“指数发展”。
在谈到如何更好地把握上述投资机会时，徐俊明表示，从技术角度来看，制造业投资可分为三个阶段：一是技术刚刚出现阶段，长轨道主题基金喜欢在这个阶段下注，但在风口期后，行业往往进入调整期；第二，行业繁荣进入上升期后，确定性机会增加，投资者往往更喜欢“赢家为王”的龙头企业；第三，随着行业成熟度的提高，当龙头企业开辟新的第二曲线时，分拆或转型的机会逐渐显现。
“判断当前行业处于哪个阶段是投资的关键。”徐俊明表示，在第一阶段，我们必须抓住行业机遇，在第二阶段寻找行业一流梯队的增长机遇，在第三阶段，我们应该关注领先企业领导的行业持续变革机遇。
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