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2024年12月26日 星期四
“爆款”债基发行火爆 基金公司“打法”求变
◎编辑 朱妍
临近年底，今年以来频频“爆款”的中短债基金依然是资金宠儿。自第四季度以来，许多中短债战略产品迅速成立。
值得注意的是，一些基金在达到成立门槛后，提前结束了募集，基金公司对“轻启动”的态度更加明显。业内人士认为，中短期债券基金自今年以来一直很热门，但同质化竞争压力很大。谁能为投资者提供更好的持有体验，谁就能赢得声誉和资本。
12月初，倪丽莎管理的华富吉禄90天滚动债券公告成立。该基金于11月27日开始出售，并于11月29日提前结束，原定于12月6日结束。根据公告，该基金的首次发行规模仅为2.33亿元，刚刚超过2亿元。
巧合的是，李俊江管理的泰信天一90天持有期债券在发行两天后也提前结束了募集，首次募集规模为5.33亿元。
自今年年初以来，一些基金的风险规避需求促进了中短期债务基金的快速扩张。例如，李俊江管理的泰信天心中短期债务从去年年底的7亿元增加到今年第三季度末的近160亿元；同样，截至今年6月底，倪丽莎管理的华富吉丰已超过23万，较2022年底大幅增长。
然而，在资金的普及下，许多债务经理本可以以更高的知名度大力吸引资金，但他们选择提前结束筹款“关门谢客”。业内人士分析， 在“轻首发”的背后，反映了基金公司营销“打法”的变化，即将更加注重持有体验的提升。
上海某基金公司人士认为，新基金的“开局”规模并不重要。今年以来，业绩和回撤控制良好的中短期债务基金很容易在电子商务平台上扩大规模。既然可以通过持续营销逐步达到一定规模，为什么还要苛求首发规模呢？此外，如果首发规模过大，后续收益无法保证，规模仍将下降。“我们更愿意看到‘螺旋’一步一步地实现收入和规模的上升。有了口碑，其他一切都会自然而然地出现。”
在投资方面，债券基础经理也在努力满足投资者的需求。倪丽莎表示，中短期债券基金更多地面向个人投资者。个人投资者对债券市场趋势的判断较弱，可接受的风险较低，可能希望比商品基础和银行金融管理更有弹性的投资工具。因此，相关产品在投资经营中也应匹配这一风险和回报需求。
倪丽莎进一步表示，当市场下跌时，抗跌能力更强的产品可以获得更多的资本关注。
李俊江在谈到泰信天鑫中短期债务投资策略时也表示，将把退出控制放在首位，及时关注债务方面的变化和宏观市场情况，不断调整流动性较好的资产配置比例，贡献超额收益资产，相对灵活积极，但不太激进。
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