在过去的十年里，无论是在工作还是生活中，无论是在线还是离线，我都非常关注与投资者保持认知的同频共振，并坚持向市场传达一些经得起时间考验的投资价值观。我相信，只有与持有人保持一致的步伐，让更多的产品持有人真正成为自己的投资同行，或者让更多的同行成为自己产品的持有人，他们才更有可能共同经受住市场的考验，然后将基金收入转化为持有人的实际收入。

当然，投资理念的磨合是一个漫长的过程。短期内，如果能提供更适合大多数普通投资者的产品，将有助于提升投资体验。

FOF可能是目前更合适的选择，主要原因是FOF风险回报率相对较高，业绩波动相对温和，预计将减少持有人频繁经营的冲动，减少对投资者人性的考验，从而更好地实现长期投资目标。我们之前做过一个简单的数据分析:从整个市场随机挑选20只偏股基金组成基金组合，引入个股和单只基金作为对比对象，回顾2013年至2022年的历史年化收益率和波动性。相比之下，发现单个基金的平均风险回报率高于个股的平均风险回报率，FOF的平均风险回报率高于单个基金的平均风险回报率——即在相同的回报预期下，FOF的波动风险将小于单个基金和个股。让投资者经历相对较小的波动，或避免许多不必要的交易错位，从而减少可能造成的利润损失。（风险提示：上述分析仅供参考，历史数据仅供参考，并不意味着未来的表现。FOF投资不能避免基金投资的固有风险，也不能保证投资者获得收入。投资必须谨慎。）

此外，由于FOF基金经理在选择基金经理和多元化资产配置方面的努力，FOF具有相对波动较小的收入特征。与许多专注于自下而上的普通基金经理不同，大多数FOF基金经理自上而下结合自下而上，自上而下的研究有助于平衡组合配置，努力在各种市场环境下更加稳定。

市场上的基金产品越来越多，产品的表现差异也越来越大。投资者在没有系统筛选和持续优化的情况下，很难做好基金组合投资。此时，FOF基金经理的专业价值得到了体现：通过定量+定性，选择全市场基金经理，在科学投资的框架下，跟踪研究持有基金的品种，“适者生存”，追求基金组合的持续稳定表现。

在经历了市场的起伏之后，在不断的反省和思考迭代之后，我一直相信，提高持有人盈利体验的关键是更有效地将基金的业绩转化为持有人的收入。为了更接近这一目标，我将继续与持有人保持充分、顺畅的沟通，希望更好地实现认知的同频共振。同时，我也希望通过自己的专业和努力，为更多的普通投资者打造更符合其风险回报预期的产品，共同收获投资的果实。（CIS）

(注:随着市场等因素的变化，上述观点可能会发生变化，不另行通知。基金有风险，投资要谨慎。)

责编：诗婷婷

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