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2024年12月23日 星期一
炒作医药股“多点开花”概念还是触底反弹？
◎记者 孙越
近期医药板块持续回暖，整体呈现“多点开花”的局面，减肥药、支原体肺炎概念股、创新药等细分赛道轮番表现。
昨天，减肥药的概念再次逆势上涨，双鹭药业涨停，博瑞药业和金凯生科涨停8%以上。根据Choice数据，自9月1日以来，减肥药的概念指数整体上涨了30%以上，成为近期最受关注的概念之一。在板块股中，常山药业、博瑞药业、汉宇药业自9月份以来分别上涨了290.77%、112.69%、90.43%。
支原体肺炎的概念也在近几个交易日发酵。消息方面，近年来，全国许多医院肺炎支原体感染患者较多，主要是儿童。受此消息影响，10月13日，支原体肺炎概念股异常上涨，特种药业和众生药业多股涨停。昨日，支原体肺炎概念股一度大幅上涨，葫芦娃涨幅超过6%。
此外，其他医学细分轨道和主题概念也很活跃，如创新药物、医疗器械、阿尔茨海默氏症等概念。以阿尔茨海默氏症概念股通化金马为例。自8月30日至9月15日起，该股在13个交易日内赢得8个交易限额，累计涨幅已超过100%。
为什么医药行业经常活跃？市场分析主要有三个原因：
首先，好消息刺激。例如，当地时间10月10日，丹麦制药巨头宣布，2型糖尿病患者肾损伤和慢性肾病的三期临床试验将提前终止，原因是中期分析表明该试验已成功。这一消息刺激了a股减肥药概念股的飙升，并推动了上游供应链的高繁荣。
第二，估值较低。自2021年以来，制药行业经历了长期的调整。目前，估值处于历史低位，性价比优势突出。中金制药行业首席分析师邹鹏表示：“当市场风险偏好较低时，估值与增长的匹配非常重要。目前，制药行业有大量的低估值目标可供选择。在此基础上，匹配一定的增长，增加获得超额回报的机会。”
第三，基本面有所改善。近日，上市公司第三季度业绩预测陆续披露，不少医药股业绩大幅预期。例如，康恩贝预计前三季度净利润将同比增长150%至200%；龙神荣发、艾力斯等均预计净利润同比增长100%以上；浩海生科预计净利润同比增长85.47%至104.02%。
证券公司的研究报告最近也关注了第三季度报告的前景。西南证券医药团队预测了2023年第三季度69家重点医药上市公司的业绩，预计第三季度将有12家业绩增长超过50%。从子行业的角度来看，医疗服务和医疗器械预计将继续高增长。
展望未来市场，券商最新观点多看好医药板块反弹的可持续性，对医药股的关注度明显高于以往。一些券商甚至将医药板块列为第四季度重点配置板块之一。
德邦证券医药行业陈铁林团队表示：“医药行业预计将成为第四季度需要积极配置和显著超额回报贡献的行业。”，自第四季度以来，医药行业一直没有大的负面影响。后来，医疗保险谈判、数据发布、创新药品出海等催化因素叠加了估值切换，第四季度开始对医药股持积极乐观态度。
国信证券认为，2023年第四季度是未来三年医药市场布局的最佳时机。医药行业处于基本面向上、长期发展路径清晰的大周期。在过去的五年里，国内制药公司的研发强度继续增加，收入增长和非利润扣除增长弱于研发增长，制药行业正处于持续转型升级的过程中。根据2023年上半年的数据，该行业即将迎来研发收获期，预计收入增长和扣除非利润增长将超过研发增长，并释放转型升级红利。
杨烨和刘富兵，国盛证券金融工程团队，也对医药股持乐观态度。该团队的行业配置框架建议继续保持“顺周期+医药”+TMT哑铃配置，10月份加仓医药、通信、电子、煤炭，重点推荐医药，模型仓位达到30%。
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