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2024年11月26日 星期二
中小基金公司争相入局 ETF赛道越来越“卷”
业内人士建议，中小型基金公司应培养优势，规避弱点，创造差异化优势，形成核心竞争力，提高交易管理水平，减少产品跟踪误差，为投资者提供更好的持有体验，吸引中长期资本配置
◎记者 王彭 陆海晴
近年来，ETF市场发展迅速。在此过程中，龙头基金公司不仅积极布局，不断拓展产品线，中小基金公司也纷纷加入竞争行列。今年以来，鹏阳、西藏东财、兴银等中小基金公司成立了ETF产品。海富通、永赢、平安等公司最近申请了新的ETF产品。据统计，ETF业务布局约有20家中小基金公司。
面对马太效应显著的行业竞争模式，中小型基金公司如何在ETF轨道上创造世界？业内人士建议，中小型基金公司应培养优势，规避弱点，创造差异化优势，形成核心竞争力，提高交易管理水平，减少产品跟踪误差，为投资者提供更好的持有体验，吸引中长期资本配置。
中小基金公司积极申报ETF产品
近年来，许多中小型基金公司出现在ETF细分赛道上。以彭阳基金为例，该公司于今年5月、6月和8月分别成立了彭阳中债-30年期国债ETF。、鹏扬国证财富管理ETF和鹏扬中证国有企业红利。去年和前年，公司还成立了鹏扬中证科技创业50ETF、鹏扬中证数字经济主题ETF、鹏扬中证500质量增长ETF等产品。
此外，西藏东财基金于今年4月成立了西藏东财中证沪港深创新药业ETF，兴银基金于今年1月成立了兴银中证港股通科技ETF。
自8月底监管部门提出“放宽指数基金注册条件，提高指数基金开发效率”以来，基金公司开启了新一轮ETF布局。自9月以来，许多基金公司已经提交了以黄金行业为主题的ETF产品申请注册材料。除华夏基金、工行瑞信基金、国泰基金等龙头公司外，还有永赢基金、平安基金等中小基金公司。此外，海富通基金和平安基金还于9月4日和9月7日申报了中证汽车零部件ETF。
据Choice统计，目前约有20家ETF中小型基金公司，包括西藏东财基金、方正富邦基金、弘毅远方基金等小型公开发行基金，以及永英基金、民生银行基金、中金基金、海富通基金、前海开源基金、鹏阳基金等中型公开发行基金。
布局空间与资源约束并存
上海某第三方基金分析师表示，ETF市场仍处于快速发展阶段，得到了政策的大力支持。8月10日，沪深证券交易所发布《指数基金开发指引》修订通知，将非宽基股票指数产品开发所需的指数发布时间从6个月缩短至3个月。本规则的调整有利于提高ETF等指数基金产品的开发效率，促进市场创新。因此，ETF市场对于中小型基金公司来说仍有很大的布局空间。
上海证券基金评估研究中心高级分析师孙桂平表示，ETF市场近年来发展迅速，行业规模占整个公开发行基金的比例逐渐增加，特别是自今年以来积极股权基金表现疲软，使ETF市场规模的增长更加明显。
“ETF市场的快速发展吸引了中小型基金公司积极参与，并希望分享一杯羹。一方面，它有利于促进ETF产品的供应和市场繁荣。另一方面，我们也应该看到，目前的ETF市场集中度非常高，马太效应明显，中小型基金公司面临着巨大的困难和压力，这需要中小型基金公司保持战略集中，不断创新。”孙桂平说。
ETF产品的布局消耗了更多的资源，这也是中小型基金公司面临的一个巨大挑战。格上财富金樟脑投资研究员王毅表示，ETF是应对市场发展趋势的选择，但限制资源投资也是一个客观问题。同时，在降低成本的背景下，中小型基金公司需要在收入和支出之间找到新的平衡。
“设立ETF产品需要在系统建设、产品销售、运营和交易等方面投入一定的资源，这将给一些小型基金公司带来巨大压力。但与此同时，ETF主要采用被动指数产品，采用跟踪复制指数的被动投资策略。与主观产品相比，投资研究资源占用较少，也为中小型基金公司提供了发展优势、规避弱点、在弯道超车的机会。因此，中小型基金公司应充分发挥自身优势，在产品布局上下功夫。上海某指数基金经理表示。
扬长避短 创造差异化优势
中小基金公司如何突出重围，在马太效应显著的ETF赛道上闯出一片天地？
“中小型基金公司应培养优势，规避弱点，创造差异化优势，形成自身的核心竞争力。同时，加强与销售渠道的合作，提高品牌曝光率，对营销工作进行长期规划和部署，稳步提高管理规模。”排网络财富管理合作伙伴姚旭说。
上海第三方基金分析师表示，目前常见的宽基和行业指数都有大规模的龙头产品。为此，中小型基金公司在发行和运营ETF产品时应从两个方面努力：一是从市场需求出发，注重差异化和创新，为投资者提供更高质量的目标。例如，在宽基础方面，优先与当前市场形成互补产品；在主题方面，筛选具有长期持有价值的主题，丰富可选目标；也可以积极关注海外市场，为主要资产配置提供更多选择。其次，在运营方面，在降低利率的同时，提高交易管理水平，减少产品跟踪误差，努力实现跟踪复制指数的战略目标，为投资者提供更好的持有体验，吸引中长期资本配置。
孙桂平建议，除了发行更多的创新ETF，避免传统ETF轨道的激烈竞争外，中小型基金公司还应积极拓宽ETF业务模式，如ETF产品销售、交易、市场、托管、金融、衍生品、财富管理、投资者教育等深入合作。
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